《基金》后川普时代 法人教战债市布局策略

新光BBB投等债20+ETF（00970B）经理人王韵茹表示，川普预期将推动高关税政策，但关税通常採分阶段实施，通膨的实际影响可能需时才显现。同时，川普也计划採取低税赋政策补助企业，预期能稳定企业获利，抑制物价大幅上涨。此外，川普推动能源政策后，传统能源供给增加，低油价可望进一步抑制通膨压力。在此背景下，近期债券殖利率的上升，或为投资人提供进场契机。

根据联准会11月会议后的FedWatch利率期货显示，市场预期今年12月及明年第一、第三季仍有降息空间，长期降息循环的趋势未改。虽然路径可能呈现「降降停停」的节奏，却也为投资人创造分批进场的机会。歷史数据显示，在过去五次降息循环期间，美国投资等级债券涨幅平均达38.1%，且胜率达100%，凸显投资等级债券在降息环境中的潜力。

新光投信表示，00970B是目前市场上唯一聚焦美国、100% BBB级、20年以上长天期的债券ETF。其追踪指数涵盖美国大型企业债，提供平均到期年限27.41年、指数殖利率高达6.08%的优势。对投资人而言，透过单一ETF即可分散风险并参与降息循环的收益机会，特别适合长期看好债市且追求稳健收益的投资人。在后川普时代的政策影响下，掌握通膨与降息趋势，聚焦于长天期、稳定评级的债券，或许是债市布局的有效策略。