《热门族群》台塑四宝揭示Q4展望 各家前景大不同

台塑指出，由于12月岁修厂数较11月增加三座，影响产销量，加上液(石咸)交运量也有所减少，因此预期12月营业额将低于11月。就第四季而言，儘管第四季是部分石化产品的传统旺季，加上岁修厂数较第三季减少，开工率提高，产销量增加，但受到中东衝突缓和、原油价格走势疲软及部分产品因竞争对手降价促销等因素影响，台塑认为第四季营收将与第三季持平。

南亚表示，乙二醇产品产销量提高，加上电子材料营运稳定及美国聚酯产品採购转单效益，预计12月营收将较11月略有增长。展望第四季，乙二醇受惠于下游聚酯高开动率及行情略升，化工产品营收预期有所成长。电子材料部分，高频铜箔订单持稳，高值化酚醛树脂销量增加，预计整体第四季营收将较第三季有所成长。至于2025年第一季，受春节假期影响，工作天数减少，营收预估与今年第四季持平。

台化表示，12月接近农历春节，市场需求影响下备货状况一般，公司将持续分散市场及拓展差异化产品，以期至少维持11月的产销量。价差方面，由于中国经济持续低迷及中东局势多变，预期售价震盪偏弱，合併营收与11月相当。第四季整体来看，由于市场需求疲软，合併营收预计较第三季减少，主要是受价差缩小影响。中国经济下行虽然政府採取部分刺激措施，但民眾消费信心不足，原油价格低迷，加上国际贸易情势不明，石化产品价格短期内难有显着回升。

台塑化指出，10月26日以色列攻击伊朗后，未见伊朗反击，加上停火协议，中东风险降温，11月油价因此疲软。不过，OPEC+已达成共识，继续延长自愿减产220万桶/日，至少至明年4月再考虑增产，这使得第一季原油供给受限。此外，美国政府持续加强对伊朗及相关船运公司的制裁，导致伊朗原油出口自9月的180万桶/日逐步下降至11月的140万桶/日，加上北半球冬季逐渐寒冷，取暖用油需求增加，对油价形成下檔支撑。台塑化预计12月炼油厂平均日炼量为42.6万桶，第四季平均日炼量为38.1万桶，产能利用率为71%；轻油裂解厂因下游需求不佳，第四季平均产能利用率预估为53%。