《国际经济》今年迟早会降息！联准会大咖：关税影响有限

沃勒强调，贸易或其他政策造成的不确定性，不应该阻碍联准会採取行动，只要这行动是适当的。就像2022年俄罗斯入侵乌克兰和2023年硅谷银行（Silicon Valley Bank）倒闭都没有阻止联准会调整利率，儘管这两起事件都引发对经济前景的疑虑。

在为澳洲新南威尔斯大学准备的演讲中，沃勒表示，他基本观点是，任何关税的实施都只会导致价格和上涨，而且不会持续太久，因此他主张在制定货币政策时应尽可能看透这些影响，「我承认关税的影响可能大于我所预期，但我们也应该记住，正在讨论的其他政策也可能对供应面造成正面影响，进而给通膨带来下行压力。总之，我们的政策行动应该取决于数据，而不是取决于会发生什么事的臆测。坐等经济不确定性消散，只会导致政策瘫痪。

沃勒在川普总统的第一任期内被任命为联准会理事。他在这场演说中表示，他同意直到通膨再次下降前，应该维持政策不变，但这可能只是时间问题。他表示最近CPI「令人失望」的上扬可能反映的是季节性的数据调整，而非通膨压力升高。就目前而言，数据并不支持降低政策利率，但如果2025年的情况与2024年一样，那么在今年某个时候降息将是合适之举。

市场普遍预期联准会将在3月会议维持基准利率不变，仍为介于4.25%～4.5%。