《通网股》中磊2024年每股赚7.74元 今年拚逐季双位数成长

2024年，中磊的合併营收达567.9亿元，得益于精准的产品策略，毛利率达17.7%，为近六年来最佳表现。全年营业利益为29.3亿元，年减5.8%；归属母公司税后净利为22.7亿元。以加权平均股数294万股计算，2024年合併每股税后盈余（EPS）为7.74元，创下歷史第二高。

在单季营运方面，中磊2024年第四季营收为134.3亿元，毛利率达18.1%。该季营业利益为7亿元，营业利益率为5.2%；归属母公司税后净利为5.1亿元。第四季每股税后盈余（EPS）为1.72元。

董事长王炜指出，第一季市场仍处于调整的尾声，但「产业的逆风已经过去、顺风已经来临」。企业网通订单逐渐回流，安防设备市场在2024年曾短暂放缓，但目前已经开始稳定。随着库存调整的结束，市场逐步回归正常，公司对今年的营运展望充满信心，预计将实现逐季增长，并持续达到双位数百分比的增长。

展望2025年，王炜表示，从第二季开始，公司营收将明显回升。企业和电信商的WiFi-7产品将进入量产阶段，而DOCSIS 4.0产品也将于第二季开始出货，2月份生产的产品预计会在4至5月反映至营收表现。FWA将继续是公司今年的重要增长动力，公司将持续投入技术研发，提升不同频谱的应用效率，并加强与基地台业者的合作，扩大市场机会。另外，也预计第二季至第三季，IoT相关产品将迎来快速成长期。随着企业网通、电信设备及IoT应用需求的回升，中磊对2025年营运持乐观态度，并预期全年将持续稳健成长。

王炜强调，今年最大的变数仍在于美国的关税政策。中磊在台湾竹南、菲律宾、中国苏州、印度和墨西哥拥有多个生产基地，其中菲律宾为最主要的生产据点，月产能可达200万台。公司表示，即便美国调整对不同国家的关税政策，也能快速将美国市场的生产需求转移至菲律宾，从而减少影响。菲律宾对美国的贸易额较小，且与半导体或稀土等相关国家的贸易关联较少，因此受关税政策影响的风险相对较低。

从市场占比来看，北美市场约占中磊总营收的60%，欧洲与亚洲市场各占20%。产能配置方面，中磊最依赖菲律宾，其产能占比最高，其他产能则分布在中国、印度和墨西哥。