川普出师不利 美Q1经济恐入萎缩

最新指标显示，1月气候不佳导致消费者支出低于预期，加上出口呈现疲软，导致GDPNow将第一季GDP估值从一周前的增长2.3％大幅下修到负1.5％。

虽然该追踪指标向来波动较大，且通常到了本季后期，准确性才会较高，不过它确实与日前显现的成长放缓的其他数据相符合。

安联首席经济顾问伊尔艾朗 (Mohamed El-Erian) 在社交媒体网站X上发文指出，儘管亚特兰大联准银行的即时预测模型本身就有波动性，但分析师认为，该前瞻性指标的大幅下降依旧会引起决策官员、经济学家和市场的广泛关注。

该指标在2月初曾显示GDP成长率高达3.9％，但随着愈来愈多疲弱数据的公布，该预估值就不断往下修正。

美国商务部日前表示，1月个人支出下降0.2％，低于市场预估的增长0.1％。若经通膨调整，支出更是下滑0.5％。

更让经济学家忧心的是，消费者对未来一年通膨的预期达到2023年11月以来的最高水平，预计2026年1月的通膨率将从12月的3.3％升至4.3％。

劳动市场也传出一些令人不安的消息，上周首次申请失业救济人数创下十月初以来的新高。至于债券市场也将经济成长放缓的预测纳入。上周3个月期美债殖利率高出10年期美债殖利率，这预告美国经济可能在未来12至18个月内陷入衰退。

此外企业与民眾也对川普经济政策的不确定性感到不满。根据德意志银行给投资者的报告写道，目前政策不确定性的初期迹象已开始衝击消费者和企业信心。

报告指出，「这些初期信心减弱的迹象，可能促使美国政府在减少开支和实施关税时採取更加审慎的做法。否则，当前的政策顺序恐将让市场升高对衰退风险的定价。」