《国际产业》博通在飙什么？不只业绩很讚 CEO法说太给力

在周四一般交易时段，博通收盘大跌6.33%，因同业Marvell Technology周三盘后发布的业绩与财测不够令人惊艳，导致周四股价崩跌近20%。

●财报与财测

博通在周四盘后公布，第一财季（截至2月2日）营收年增25%，报149.2亿美元，远优于市场预期的145.9亿元。净利年增超过3.15倍，达到55.03亿美元。经调整后每股盈余1.6美元，超出市场预期的1.51美元。

AI相关营收年增77%，为41亿美元。基础设施软体部门营收年增逾47%，为67亿美元，优于市场预估的64.9亿美元。

博通预估第二财季营收为149亿美元，优于市场预期的147.3亿美元。全年度经调整后EBITDA利润预估为66%。

●法说会

因需求激增以及随之而来的供应短缺导致产业龙头辉达的AI晶片价格高涨，于是微软、Meta Platforms、亚马逊等超大规模公司开始自行开发AI处理器，试图降低对辉达晶片的依赖。博通和Marvell便成为这股趋势的受益者。

博通交出亮眼的成绩单，缓解了在Marvell发布财报后，市场对AI晶片需求减弱的担忧。

博通执行长陈福阳（Hock Tan）不仅秀出强劲的第二财季展望，还透露可能会有一些新客户加入，将在这个竞争激烈的市场中提振博通的营收。

他表示，由于超大规模客户投资资料中心所需的客制化AI晶片，该公司预估第二财季AI半导体营收将达到44亿美元。

陈福阳表示，除了现有三家客户使用博通的处理器，博通目前又多了4家超大规模客户，他们和博通深入合作以创造自己的客制化晶片。博通预估2027年将迎来600亿～900亿美元的营收机会，这个预测尚未纳入这4家公司。

路透社此前曾报导，OpenAI正在与博通合作，将完成其首款客制化晶片设计，并减少对辉达的依赖。

●市场见解

分析师普遍认为，随着AI任务的运算需求变得更加复杂与个人化，大型科技公司将从现成的晶片转向自行开发的处理器，因此博通将进一步受益。

Moor Insights & Strategy分析师Anshel Sag表示，博通让超大规模公司和其他想要打造客制化AI加速器的公司得以掌控自己的设计与成本。

Summit Insights分析师Kinngai Chan表示，与同业相比，博通处于较有利的位置，因拥有多家客制化AI晶片客户，博通的AI业务也相对更加多元化。