《通网股》暂时零关税撑腰＋拉货潮 智易飙逾5%

法人指出，虽然对等关税政策后续仍具不确定性，但为避开潜在成本风险，预期客户将提前拉货，有望带动智易短期出货动能成长。

展望第二季，北美行动网路营运商歷经一年光纤骨干扩容后，已有效提升5G FWA（固定无线接取）网路传输容量，进一步刺激用户数成长，带动CPE（用户端设备）需求上扬。欧洲市场方面，除10G PON产品外，机上盒（STB）标案亦挹注出货动能，有助于推升第二季营收与获利表现，预料将优于第一季。

展望2025年，智易已取得德国电信固网标案，加上印度宽频基础建设持续推进、北美5G基地台设备需求回温，整体网通设备市场将逐步回暖。法人指出，Tier-1电信商为扩大5G讯号涵盖率，正加快收购光纤网路营运商，以扩充后端传输容量，进一步拉抬对5G FWA及PON设备的需求。

值得注意的是，德国电信标案採用10G PON与WiFi-7技术组合，属高阶产品，单价与毛利率皆相对较高。智易亦已打入北美有线电视营运商供应链，Cable Modem出货预计将逐季放量，带动营收持续成长。