《柜买市场》ETF普及 柜买：留意风险

金管会今(114)年开放证券投资信托事业发行主动式ETF及被动式平衡型ETF以来，已有多家业者积极规划发行相关产品，预计市场上将陆续出现股票主动式ETF、债券主动式ETF及股债平衡型ETF等商品，柜买中心表示，ETF商品是国内投资人普遍熟悉的投资工具，今年新开放的主动式ETF及被动式平衡型ETF，与现行被动式ETF在申赎与交易制度(包含市场交易、零股交易、定期定额、信用交易)等架构相同，也有流动量提供者制度，但主动式ETF及被动式平衡型ETF有几项特色，值得提醒投资人注意：

首先，商品标示不同，柜买中心表示，主动式ETF于基金名称中会标明「主动式」字样，若基金投资范围主要为股票之主动式ETF，其证券代号第六码为A；投资范围主要为债券者，则证券代号第六码为D。被动式平衡型ETF证券简称，前二字固定为「平衡」，证券代码第六码为T。因此，投资人可从证券名称清楚辨识商品类型。

再者，操作策略不同，柜买中心指出，主动式ETF的绩效表现以追求主动操作的报酬为目标，仰赖投信公司经理人投资管理能力与经验，投资组合系由基金经理人依照特定投资目标与投资策略，主动建构及进行操作调整。而平衡型ETF属于被动式ETF，系追踪、模拟或复制标的指数之绩效表现，惟其标的指数成分证券同时包括股票及债券投资标的，依据固定或订定指标条件及各指标条件所适用之股票及债券配置比例进行调整。

柜买中心指出，主动式ETF及被动式平衡型ETF可提供投资人更多样选择，如：平衡型ETF系依股债不同比例配置达到资产分散效果，有股债配置需求的投资人无需自行调整股债比率，另外，透过ETF交易之成本较开放式基金或债券低廉，然而不同的平衡型ETF股债配置方式及比例，商品承受风险程度亦有相当差异，投资人选择前应多加比较分析。又如主动式ETF由经理公司投资团队依专业知识及研究成果作出决策进行投资，投信公司每日于公司网站揭露全部投资组合内容，投资人可掌握基金投资标的，然而另一方面主动式ETF可能产生较被动式ETF高的交易成本及管理费，投资人须注意相关风险与收费情形后始进行投资。

柜买中心强调，投资人投资ETF商品后，也应持续关注市场变化及注意ETF市价与净值之折溢价情形，留意自身的投资风险。