魏哲家罕见1暗示 散户可留意！外资曝台积电飙新天价机会大

上市柜五月营收十分亮眼，预计六月亦同；股东会及除权息旺季，且国际股市几乎都站在年线之上，有利业绩好的公司股价推升与填息，可注意工业电脑、AI伺服器零组件及台积电大联盟，高殖利率股则可攻可守。

财政部公布最新进出口统计，受美国宣布对等关税暂缓九十天，海外客户趁隙拉货，五月出口首度突破五百亿美元大关，衝上五一七．四亿美元写史上新高，涨幅三八．六％，不仅是连续十九个月正成长、更是二○一○年八月以来最大增幅；且美国对等关税的豁免期至七月九日，因此主计总处更乐观看待六月出口，预估出口年增幅度落在十五至二五％之间，规模值为四五七亿美元至四九九亿美元，确定二十个月上升的趋势。

财政部提醒，因为客户的需求已经提前兑现，「出口的秋天也会提前报到」。难怪主计处先前预估，上半年台湾经济成长率可能达五．三五％，下半年可能降至一％。

上市柜五月营收可圈可点

五月份台湾上市柜公司营收三．九兆，年增八．五％，尤其是台积电大联盟、ＡＩ伺服器相关供应链，包括中砂、智邦、金像电、技嘉、奇鋐、纬创、神达、良维、世禾、力致、牧德、是方、信骅、钰邦、威刚等，营收创歷史新高。其他如台光电、广达、AES-KY、均华、大量、华硕、佳能、瀚宇博、精成科、优群、光宝科、祥硕、泓格、京元电子、富鼎、安勤、致新、联阳、健鼎等，营收都相当不错。这种情况可望延续至六月。

当然台股先前感到十分压抑，主要在于美国对等关税、半导体是否被美国调升关税，以及辉达ＡＩ伺服器业绩。主要关键焦点在于美国态度。从川普当选以来，祭出各种对其他国家不友善政策，不管对内或对外，除了英国及印度大致上达成关税协议外，其他可能都还需要拉长时间，另一方面对中国关税先说是五○％，再调高至一倍以上，而后首次协商降至三○％；中国直接对抗，到最近两国在英国二次协商，这次伦敦会谈，美国要稀土、中国要晶片，后续谈判要多注意。既然进入二次谈判，市场也寄望有好消息。

美股今年表现最弱就是半导体指数，先前辉达、超微、波音等随川普中东行，获取大笔订单股价上涨，辉达重登总市值冠军，微软及博通股价一度创歷史新高；近周低基期的设备股如应材、艾司摩尔、科磊以及记忆体美光、安森美等都补涨，拉动费半站上五千点。而就技术面来看，ＣＳＰ四大公司中谷歌及亚马逊已出现头肩底型态；脸书则向七○○美元以上高角度上涨，科技七雄只有特斯拉及苹果较弱势，连台积电ＡＤＲ也是挑战高峰模式，只要那指站在一九○○○点之上、费半五○○○点之上就属强势，有机会挑战高价。再者，辉达及超微业绩展望因为全球主权ＡＩ建设兴起，带动美超微、戴尔等走势。标普已站上六千点。

美科技七雄成台股指标

川普关税大刀耍威风当然不会一下子结束，但是有英国可能是以十％为基准、中国约三○％（且课徵时间一直延）做标准，其他国家可能被课徵关税约在十至三○％，一般预估台湾约在十至二○％。再者，美国若放宽对中国晶片制裁，对台湾半导体业可能较有利；而美国包括政府要兴建「星际之门」；辉达结合台积电、鸿海及纬创投资五五○○亿美元建设ＡＩ及相关工厂；加上台积电总投资一六五○亿美元；美国要紧握全球ＡＩ王牌，主掌辉达、超微ＡＩ晶对外片可卖或不可卖，没有台湾生产也是无法做到！所以对台湾课徵重税并不合逻辑。

再者，过去市场看好辉达，是拜脸书、谷歌、微软、甲骨文、特斯拉、OpenAI、亚马逊等花了数千亿美元兴建资料中心。而中国DeepSeek横空出世后，大公司对于持续鉅额投资有点打折扣，市场并不太看好明年对辉达下单成长力道。另美国政府一直要求辉达、超微降规ＡＩ晶片规格输中、甚至不要卖，辉达上季提列五五亿美元损失。惟中东市场突然出现（过去拜登禁卖），在川普带着ＡＩ晶片厂商巨头出访中东三国，所带回的订单超过一千亿美元。这次连超微也吃到订单，所以辉达及超微乃至美超微股价大涨，辉达站上一四○美元，距离歷史高点一五○．五美元不远。

另外，传出黄仁勋近一周频访欧洲，德国及英国都计画结合辉达建立资料中心，欧洲开始注重ＡＩ资料中心，后续义大利、法国、荷兰等，都可能与辉达合作建厂，主权ＡＩ从中东到欧洲，在未来两年将是全球投资亮点。当然把关者还是美国政府！

台积电ＡＤＲ蓄势挑战高点

美股四大指数全部站上年线，韩国新总统出炉后股市加速上涨，以海力士、军工及造船股为主，今年已上涨超过二○％；日经也慢慢站上年线。欧洲及印度以及拉丁美洲全都在年线之上。美元指数虽低于一百，油金价格则进入横盘，全球资金却到处乱窜。

当然大家都担心第二季台币强势升值约九％，企业匯损难免，不过国际股市不错，台股先将营收大成长题材放大拉抬。台积电九日收盘站上一千元后，十、十一日续攻成为台股攻克年线动力，其实台积电ＡＤＲ较台湾母股更强，几乎要创新高。

台积电董事长魏哲家在股东会中暗示股东可多买公司股票。由于今年以来全球股市大都站在年线之上，台股站上年线应是必然。台积电ＡＤＲ总市值已达一．一兆美元，外资估台积电母股有机会向一一五○至一二○○元挑战。如果按预估，台股将挑战二三○○○点。

台积电大联盟包括旺硅、颖崴、雍智科技、新应材、中砂、升阳半导体、志圣、均豪、均华、弘塑、万润、辛耘、南俊国际、达兴材料、汉唐全面上涨，呈现轮涨。再者即将进入二奈米时代需要再生晶圆，有升阳半导体及中砂；另外特用化学有达兴材料、台特化、世禾、上品等用量都将增加；世禾三、四月营收连续创新高，全年ＥＰＳ有机会从去年的六．六三元，成长至今年接近七．五至八元，创歷史新高。获利低于世禾的达兴材料及台特化股价都已超过二百元，世禾股价还未到一四○元，有机会补涨。另外，先进封装商机持续发烫，设备厂均豪、均华、志圣共组Ｇ２Ｇ联盟，组团打进台积电先进封装设备供应链，挹注年营收创出佳绩。且股价基期较低，距离年线较远有机会补涨。ＣＰＯ族群也属于低基期，华星光、联钧是指标。

在ＡＩ伺服器方面，ＣＣＬ的台光电这次创下歷史新高，股价触及九百元，首季ＥＰＳ达十．○一元；台耀首季ＥＰＳ二．四三元，且第二季营收可能仅次于歷史新高六六．二二亿元，全年预估挑战一个股本，ＰＥ随台光电向上提升，两者股价同步创歷史新高。金像电与智邦有上下游关系，前者今年预估ＥＰＳ约赚十四元。而ＣＣＬ主要材料玻纤布传涨价，大厂台玻、建荣、富乔，都可一併注意，台玻股价最低且股价净值比约一倍，较具潜力。

ＣＣＬ下游主要需求来自路由器的智邦，这次ＡＩ世代来临，台湾与ＡＩ有关伺服器就是智邦，几乎都由该公司通吃，今年以四○○Ｇ及八○○Ｇ为主，明年将以八○○Ｇ为大宗，进而推向至一．二Ｔ；该公司与亚马逊业务关系密切，从去年第四季营收大爆发，今年三至五月营收都创歷史新高，前五月营收七八八．一二亿元，年增加一二七．五％，是网通股之最。后面还有亚马逊在美、台同步大举投资一千亿及五十亿美元，智邦商机无限，以首季ＥＰＳ九．一七元，全年ＥＰＳ预估有机会向四○元挺进，股价也还有进一步上涨机会。

五月营收相当好且殖利率超过五％的致新、飞捷、安勤、华硕、联阳、钧兴ＫＹ等，其中钧兴ＫＹ作为精密齿轮大厂，专精于生产高品质齿轮及相关组件，积极开发谐波减速机等高附加价值产品，企图在快速成长的机器人产业中取得领先地位；首季ＥＰＳ三元，今年有机会向赚九至十元机会，ＰＥ未达二○倍。

汉唐受惠台积电建厂计画

无尘室厂汉唐表示，将受惠台积电的建厂计画，今年业绩可望成长。汉唐指出，将深入参与二奈米厂建置，并加大投入CoWoS先进封装厂建造，强化技术优势与市场竞争力。台积电美国厂二期工程启动，汉唐表示，台积电进一步加速海外厂扩建。汉唐去年ＥＰＳ三二．九四元，首季ＥＰＳ十．五五元，预估今年ＥＰＳ有机会挑战三五至三八元，以去年每股赚三二．九四元，今年配息二八元，今年若每股赚超过去年，明年配息超过三○元应不难，若以五五○元计算买进，连续参与今、明两年配息，成本将低于五百元。而汉唐与台积电关系密切，保障未来几年获利，具备低ＰＥ及超过五％殖利率优势。

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