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统计表定11月即将除息的22檔月配债券ETF,以近期收盘价换算,年化配息率分布在4%~9%之间,配息率最高前十檔配息水准都有达5.5%以上,包括五檔BBB级债、三檔非投资等级债,其中又以非投等债配得最大方。
观察债息相对高的非投资等级债,挂牌的有六檔,不论是近三个月或是近六个月,股价都能缴出正报酬,若是还原债息计算,近六个月含息总报酬更都达到8%以上,显示非投等债不只债息配发有竞争力,股价也涨得动。
受到评价面和经济不确定性等因素环绕,不安情绪影响股市。回顾全球股票型基金资金流向,根据EPFR等统计至11月5日止近一周,美国股票基金净流入居冠、金额为196.24亿美元、其次依序为亚太不含日本19亿美元、全球新兴市场13.65亿美元。
受美国民间部门经济数据两样情,债市近期全面下跌。根据美银引述EPFR统计至11月5日止近一周,三大债市仍保持净流入;其中投资级企业债基金维持净流入且力道增温至98.4亿美元;非投资等级债基金净流入金额增温至9.6亿美元;新兴市场债基金净流入则是降温至7.6亿美元。
美国联准会两度降息,同时宣布12月起停止自2022年起实施的缩表计画。投信法人指出,中止缩表可视为预防性措施,有助维持市场资金稳定性,研判联准会政策方向,由预防通膨,转向维持金融稳定、经济成长、流动性提升,看好非投资等级债券后市。
台湾基金市场年底掀起新一波募集与核准热潮。根据投信投顾公会和MoneyDJ资料统计,近期已有多檔新基金陆续开募或完成募集,题材横跨美债、多重资产与AI科技等主流领域,显示投信业者加速卡位2026年行情。其中,ETF仍是市场主力,主动式ETF更展现强劲成长动能,在台湾基金市场中正快速窜起。
今年第三季美国固定收益市场表现亮眼,受惠于美国联准会降息与整体利率下滑,信用利差进一步收敛至1990年代末以来最低水准。但随着估值攀高、可进场区间收窄,未来潜在报酬动能已显疲态,法人提醒,宜转向防御式配置,聚焦高品质与短存续期标的。
美国联准会启动降息循环,全球经济同样温和復甦,经济展现「金髮女孩经济」特徵,新兴市场债券再度成为国际资金追逐焦点。法人指出,当前环境正形塑出有利新兴市场债的「甜蜜点」,经济成长维持韧性、通膨温和、资金回流信号明确,兼具收益与资本利得潜力。
对于即将迈入退休阶段的投资人而言,资产配置的重点在于兼顾稳定收益与长期成长潜力。可採「核心+卫星」策略,例如以市值型ETF作为核心部位,确保投资组合具备分散与长期增值的基础,同时再以产业主题、债券ETF作为卫星配置,灵活调整市场变化,在稳健中掌握成长契机,打造兼具防御与报酬的退休投资蓝图。富邦投信建议,可选择市值型ETF,搭配单一国家、科技或非投资等级债等积极型卫星部位,再加上主动债ETF,打造现金流,全面提升退休资产的防御力与收益潜力。
第四季旺季行情奏效,市场风险偏好也扩散到非投资等级债等固定收益资产。投信法人分析,经济数据多符合预期、联准会有机会在年底前连两次降息支撑,续为年底前行情助攻,但涨多后反覆震盪的可能仍在,首选美国平衡型及非投资等级债券型基金,看好美国经济软着陆及联准会降息行情。
11月ETF除息秀即将登场,据统计,将于11月首周除息的股债ETF共计有9檔,全数皆为月配型,其中有6檔债券ETF,3檔为台股ETF,以预估年化配息率来看,群益优选非投等债(00953B)以7.71%居冠,台股ETF中则以群益科技高息成长(00946)6.82%最高。
美国联准会今年已二度降息,投信法人表示,看好各类债市表现,但市场过于乐观预期降息也将牵动利率波动偏高,其中非投资等级公司债拥有基本面强韧,信用品质提升,且收益水准具吸引力等多项利多匯聚,投资级债殖利率利率仍高,且波动偏向稳定,都是可多加留意。
随着美国联准会进入降息循环,外银纷纷针对债市前景释出最新观点。渣打银行看好美国5至7年期中天期公债以及新兴市场当地货币政府债潜力;星展银行维持对投资等级(IG)债券的正面看法;滙丰银行建议偏高配置全球投资等级债券。
11月ETF除息秀登场。据统计,将于11月首周除息的股债ETF共计有9檔,全数皆为月配型,其中有6檔债券ETF,3檔为台股ETF,以预估年化配息率来看,群益优选非投等债(00953B)以7.71%居冠,而群益科技高息成长(00946)以6.82%为本波除息台股ETF的配息王。整体以公司来看,群益投信旗下三檔ETF 00953B、00985B、00946本次配息都符合市场预期,除息日都在同一天,有兴趣的投资人可把握11月4日最后买进日参与除息。
中美贸易战淡化与美国联准会言论偏向鹰派言论,近期债市多数下跌。据美银引述EPFR统计至10月29日止近一周,三大债市基金仍保持净流入;其中投资级企业债维持净流入且力道降温至59.2亿美元;新兴市场债净流入增温至20.8亿美元,非投资等级债基金净流入金额减至0.5亿美元。
台股频创新高下,获利了结卖压显现,最新统计显示,台股ETF受益人数单周流失2.6万人,不过含积量高的市值型ETF人气逆势走强,主动式台股ETF也靠绩效持续维繫人气;债券ETF受益人数则持续减少,今年来多靠短债、非投资等级债撑住人气。
第一金优选非投债ETF(00981B)公告最新月配息资讯,每单位配发0.069元,换算年化配息率为9.04%,已连续6个月配息率都维持9%水准。依照时程,11月20日除息,参与本月配息的投资人须在19日以前买进且持有,本次配息发放日为12月12日。
美国联准会再降息1码,并释放明确讯号,即降息路径不再是「铁板一块」,外银释出最新债券配置建议。
美国联准会再降息1码,并将于12月1日停止缩表,释出宽松讯号。投信法人表示,在经济放缓、就业转弱下,降息循环未结束,利率反弹提供债券投资进场时机。
联准会再降息1码至3.75%~4%。主席鲍尔指出,部分官员倾向暂停一个周期以观察前次降息效果,显示意见分歧,12月是否再降息仍未定案。富兰克林坦伯顿固定收益团队资深副总裁暨公司债基金经理人葛伦‧华勒表示,美国经济持续稳健,虽就业趋缓但生产力仍升,消费支出稳定,通膨虽明显回落,但财政赤字与关税等潜在压力犹存,联准会对通膨反弹将更为谨慎,团队预估未来一年仅降息2次,低于市场预期的4次。