美股風向轉變,法人表示,市場受資金行情推升,久未修正,投資人不妨將這次回檔作為審視資產配置的機會,檢視自己口袋除了具成長題材的「衝組」以外,是否也有具下檔保護功能的防禦型資產。

中國信託亞太實質收息多重資產基金經理人陳雯卿表示,包含REITs、基礎建設、公用事業等實質資產,無論景氣好壞,都能提供相對穩定現金流,即使目前市場基本面尚未恢復元氣,實質資產的現金流依舊不斷電。其中,又以亞太(不含日本)地區的實質資產後市特別值得關注。

陳雯卿指出,亞太(不含日本)實質資產具備三項利多,其一是亞太地區疫情相對歐美等主要經濟體和緩,有助推升經濟復甦。雖然澳洲7月一度部分封城,但8月新增病例數已顯著下降,包含香港、新加坡疫情皆明顯改善,部分實質資產類股亦修復先前跌幅。二是亞太(不含日本)地區實質資產收益率相較亞太(不含日本)股票、全球股票來得高,仍存在2%左右利差。

其三是亞太地區擁有人口紅利優勢。實質資產的增長與需求和人口紅利息息相關。截至2030年,全球人口的成長重心將集中在亞太(不含日本)地區,超過一半的超大型城市將群聚該區,根據全球基礎建設中心2019年資料,預估至2040年,全球基礎建設投資約54%落在亞洲。也就是說,亞太(不含日本)實質資產不僅收益相對好,也具備長線投資價值,投資人不妨擇時入場,分批布局。

柏瑞新興亞太策略債券基金經理人施宜君表示,如果把價格偏低的債券納入計算,外資券商JPM預估,今年JACI亞洲債券指數的違約率約在4%,優於其他新興市場。雖然亞債已漲一波,但現在投資環境仍有利於亞債。因為全球經濟還需要一段時間才能回到疫情前榮景,全球央行寬鬆政策不太可能一年內就回收。

以殖利率水準來說,目前JACI亞洲債券指數的殖利率還有3%、JACI亞洲高收益債指數的殖利率水準也在7%以上,對比全球近乎零利率,相當具有投資吸引力。

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