PCB指標雙箭頭 外資齊喊買

台股再度反攻28,000點，PCB指標雙箭頭化身多頭先鋒部隊，大和資本證券指出，金像電（2368）搭上ASIC AI伺服器PCB需求浪潮，泰國廠擴張進度將是短線股價催化劑，將推測合理股價升至565元；欣興（3037）股價11日亦站回所有均線，里昂證券、統一投顧分別將股價預期調高到200元與230元。大和資本先前在對緯穎與智邦報告中已指出，亞馬遜Trainium晶片2026年需求將維持強勁，但在第四季至明年第一季期間可能出現短暫「需求空窗期」。

里昂證券指出，金像電泰國第一廠區的第一期擴產，預期將進一步提供產能，以支援雲端服務供應商（CSP）對一般伺服器的需求；若泰國廠順利量產，金像電亦有機會啟動同一廠區的第二期擴建計畫，以滿足客戶強勁訂單動能。此外，金像電也正於台灣與大陸廠區擴充產能，以因應2026年起AI ASIC伺服器與網通設備需求的強勁成長。里昂證券日前更是將金像電股價預期調升至650元天價。外資估計，金像電連續幾年處在獲利高速揚升期，2025年每股稅後純益（EPS）大增5成、跳上17.72元，2026年將再大增5成左右、EPS為26.25元。

欣興方面，里昂證券認為，今年獲利成長主要受到匯率與材料短缺影響而承壓，不過，依然樂觀看待高階ABF載板需求於2026年的復甦前景。目前高階ABF產線產能利用率維持高檔，隨AI需求強勁成長，以及2026年中起材料供應改善，市場供應瓶頸可能將由材料轉向載板產能層面。屆時，價格走勢可望由現階段的成本推動漲價，轉為更具結構性的漲價；統一投顧指出，欣興與Ibiden同為AI載板一線供應商，客戶結構類似，儘管Ibiden計畫擴充新產能，產能開出時間落在2027年，但仍趕不上載板規格及需求提升速度。法人估計，欣興明年獲利將呈大爆發，EPS高達9.92元。