NOR价疲软 旺宏遭降评

摩根大通此次降评旺宏，在半导体族群一片欣欣向荣环境中，虽显得相对突兀，但部分满足了机构法人对避险的需求，外资15日大举卖超旺宏1.6万张，同属记忆体指标厂的华邦电、南亚科同遭调节，资金似已开始转出记忆体族群。

旺宏2020年第四季营收比市场估计更优，摩根大通证券判断，游戏机相关的ROM在年底耶诞假期间需求旺盛，是旺宏营收动能转强的主因，并有助抵销华为禁令后NOR营收下滑的不足。

摩根大通进一步分析，旺宏股价与整体营年增率、NOR加上NAND Flash的营收趋势，有极强的关联性，考量ROM业务的基期偏高（2020年年增率达二成以上），以及通讯用NOR营收可能下降，研判整体营收年增率将从2020年的14％，降为2021、2022年的4～5％，由此推敲，旺宏短中期股价可能缺乏表现空间。摩根大通证券建议，旗下投资人採取守势，静待股价更好买点，目前的推测合理为41元。