预期中长期利率上扬 5年期公债得标利率升至0.327％

根据央行公布的5年期公债标售结果，共吸引668.5亿元资金进场抢标，投标倍数2.23倍，其中银行业抢到69.7％，其次证券业拿走20.8％，保险业占5％，票券业取得4.5％。

券商主管表示，近来市场欠缺新的指引，持续面对变种病毒肆虐、美国联准会（Fed）年底前将启动缩表退场、通膨升温等影响，由于并非新利空，且接下来变动未知，「就是僵在那里」，台债市没有新动力，随美债陷入停滞，衝不上去也下不来，9月以来几乎是零交易，因此5年新券标售结果，也大致反应债市现况。

从资金结构来看，受到短期资金分配不平均，略为偏紧的影响，近来短天期公债、国库券、定存单的标售结果，得标利率大多上扬。券商主管指出，儘管中长期资金还是相当充沛，5年券得标利率还是跟着上扬，但毕竟Fed最快可能2022年至2023年间将升息，代表利率正常化的风险，可能在一、二年后实现，使得本期投标资金偏保守。

券商主管强调，今年底包括Fed在内的各主要央行，看来宽松货币不会有调整，来年就看全球变种病毒是否渐受控，连动经济復甦表现，提供股市向上动能，债市殖利率将跟着反弹，才可望有进一步的明确指引。