复合债基金 攻守兼备

新变种病毒Omicron肆虐恐衝击经济，通膨持续升温，种种负面因素导致全球股债市转趋震盪整理，投资人该如何因应？野村投信表示，面对全球央行加快紧缩货币政策的投资环境，建议以复合型债券基金做为投资组合之核心部位，藉由各类债券之分散配置降低风险，更能靠着专业投资团队在变动局势下掌握投资机会，达到进可攻、退可守的目标。

在境外复合债基金里，野村基金（爱尔兰系列）-全球多元收益债券基金凭藉着灵活且多元的投资策略，在今年进入台湾市场后即成功吸引投资人目光。且不同于一般的复合债基金，此基金投资范围包括可转换债券，可转换债券与股市连动度较高，可以参与股市上涨动能。此外亦搭配「股票卖权」进行避险，透过衍生性商品的避险运用，提高绩效的掌握度，相当适合做为投资组合之核心资产。

野村基金（爱尔兰系列）-全球多元收益债券基金基金经理人贺昱诚（Richard Dickie Hodges）表示，预期美国和其他已开发国家将会「温和」升息，对于联准会来说，会更愿意将短期利率控制在接近1％的水平。在投资策略方面，持有大量短天期欧美公债作为流动性准备，有助于抑制基金的整体波动度，并掌握出现具吸引力逢低买进的机会。另外运用银行和保险公司的次顺位金融债作为高收益债的曝险，而这类型债券集中在未来两年内到期或被买回的短天期债券，在利率可能上升的环境下，将为基金提供更多流动性。

贺昱诚指出，殖利率具有吸引力的另一个领域是新兴市场债，预计中美谈判将恢復并取得成果，将提振整个市场风险情绪，新兴市场将是其中最大受益者。即便美国公债殖利率未来逐步走升，这些新兴市场主权债拥有非常诱人的高殖利率来吸收相关衝击。