抗利率风险 高息资产吸金

随市场将回归货币政策正常化、市场利率缓步回升的长线主轴，而具高息特色的债券相关基金较能抵御利率风险，可望吸引资金配置。群益全球优先顺位高收益债券基金经理人李运婷指出，面对升息环境，具高息特色的稳健固定收益资产较能抵御利率风险，可望吸引资金配置。

台新策略优选总回报高收益债券基金经理人尹晟龢表示，回顾过去2016～2018年高通膨、升息背景下，短天期高收益债波动低、稳步上涨。当通膨预期大于2％，短高收保护效果更明显，因为高通膨加上联准会升息，促殖利率上扬，不利长天期高收债及投资等级债，建议往短天期高收债布局。

第一金全球高收益债券基金经理人吕彦慧表示，现在美国10年期公债实质利率为-1.05％，处于低利率环境，资金势必寻求更有效率的去处，而高收债的高利差优势，将吸引对收益有兴趣的投资人青睐。

木星资产管理另类投资债券主管许铭凯（Mark Nash）表示，今年风险资产将享有绝佳机会，价格可能会先变得更便宜，在今年第一、二季，新兴市场债和高收益债等资产会再次具有吸引力，不过必须仔细检视其估值。

野村美利坚高收益债基金经理人郭臻臻认为，非投资等级债券的存续期间短，与景气的连动度高，利差有收敛的空间，使其在经济復甦的带动下如虎添翼。预期未来波动度提高，债券价格可能出现拉回整理，建议待价值面机会浮现时，布局于美国非投资等级债券基金。

瀚亚投资─美国高收益债券基金研究团队指出，就利差角度来看，美国高收益债券评价面并不便宜，所幸2021年第四季的市场波动带来许多投资机会，看好能源与休閒娱乐产业未来有补涨空间。观察美国疫苗接种率持续上升，推估美国将能避免因为新一轮COVID-19爆发导致大规模封锁，美国企业可望持续朝迈出復甦脚步，并进一步推动美国高收债市场表现。