操盘心法－季线支撑守稳 指数区间震盪

盘势观察：

周五台股开低走高，虽然加权指数终场未能收涨，但仍与柜买指数同步呈现下影线型态，盘面相对强势股，获低接买盘青睐的族群，为下周关注的重要指标。本周指数压低一度回测季线，守稳季线后反弹，虽然因乌东炮击事件未能克服18,338点前高而压回，日KD仍在50之上，与周KD指标均在相对强势区，终场守住18,200点。柜买指数虽收红、日KD脱离低檔，惟仍在半年线附近量缩震盪，周KD仍在50之下，中小型股后续筹码沈淀与换手情况仍待追踪。

国际总经与产业趋势：

俄乌情势多重反转，乌东炮击事件一度造成周四美股重挫，华尔街不仅忧心联准会更快加速升息与缩表，还要注意俄乌地缘政治风险升高，VIX急速飙高、10年期美债殖利率突破2％、金价走扬，惟油价因重启2015年伊朗核协议谈判，取得进展，期待解封原油供应，有助于缓和通膨。

下周关注美俄会谈，希望化解俄乌的紧张衝突，若外交斡旋能有效缓解事件衝击，指数可望反弹，暂以短线视之，主因股市的第二大压力是通膨，通膨影响联准会的利率政策及市场担忧的资产泡沫疑虑，特别是3月联准会升息，若符合乐观者预期，即升息后华尔街反应为利空出尽，则4～5月间台股可留意股利宣告效应及首季财报获利成长股。

股市干扰的三大因素有俄乌情势、通膨与Fed升息，另疫情的干扰仍挥之不去，除关注疫调、确诊人数外，疫情初期的防疫概念股，已转向解封概念股，本周的饭店、观光、旅游、航空即相对电子吸睛。惟留意部份短线急拉个股与均线乖离扩大，虽然题材偏多，但短线追价应格外注意技术面与筹码面。

电子权值股前波推动加权指数衝过18,619高点，特别是半导体与IC设计族群，但随着法说会效应、资金轮动及外资逢高停利，周五盘面的电子转而聚焦PCB、散热、网通及记忆体。非电族群则以航运、生技、观光、钢铁营建为主。

后市除关注俄乌情势、Fed升息及本土疫情与欧美解封政策外，美俄会谈、美中第一阶段的贸易协议后续发展、油价与伊朗核协议谈判、金价与比特币等风险性商品波动以及避险工具的价格趋势均可视为观盘指引。若避险情绪缓解，油价上扬带动的能源股逢高停利，将有助于科技股的跌深反弹，但若反弹力道薄弱，预料指数仍在区间震盪，操作策略建议暂勿追高，买黑、短作为宜。

投资策略：

台股日K守季线支撑，若季线再度测试未跌破，则指数压缩整理，仍不排除延续18,338点反弹，呈现相对强势的盘坚格局并向上挑战18,575点前高。反之，若季线失守，国际情势的发展陷入观望，并未发生负面事件，守住17,633点封关日低点，呈区间震盪，类股的强弱势差异会较大。另冬奥结束后，大陆復工能否带动相关需求，除钢铁、塑化、造纸等类股题材外，3月投信季底作帐行情启动前，亦可关注高股息殖利率股。