施罗德：市场震盪 超巨型、大型股因应

施罗德（环）环球颠覆未来股票基金产品经理林良军表示，2021年市场受到新冠变异株、供应链瓶颈等因素干扰，然而拆解2021年的美国股市涨幅贡献，是由超巨型股和大型股领军，涨幅贡献前25大个股对美股的贡献度就高达55.1％。今年企业获利成长是支撑美股上涨的动能，而超巨型股与大型股具多角化经营的优势，在市场震盪之下仍然能创造稳定成长。

以施罗德（环）环球颠覆未来股票基金为例，95％布局超巨型和大型企业，并执行多主题分散策略，投资人可藉此参与抗跌领涨的美股与全球股市。

地缘政治和升息消息大幅影响近期股市表现，然而林良军指出，具备四大投资利基的超巨型股和大型股，将拥有较佳的防御性，更具获利成长优势。

第一项投资利基为定价能力。超巨型股和大型股产品与服务具高竞争力，成本增加通膨上扬环境之下，可提高售价转嫁成本；第二，现金充沛。高现金部位加上负债比率低，对于利率走高推升资金成本增加，有较高防御力。

第三，多角化经营。营收来自不同产品和服务领域，多变环境下能仍创造稳定成长；第四，併购能力。超巨型股和大型股有能力併购利基型公司，可布局未来掌握商机扩大成长。

即便市场在2021年受新冠变异株、供应链瓶颈等因素干扰，美股涨幅贡献最大的亦是超巨型股和大型股。标普500指数全年上涨29％，涨幅贡献前25大个股的市值合计15兆美元、对美股2021年涨幅贡献度为55.1％，而前五大个股市值就高达9兆美元，全年的涨幅贡献度更是占了32.6％。

林良军认为，2022年企业获利成长将成为选股关键，待市场消化利空消息后，企业获利将支撑未来上涨动能。不妨以投资以超巨型股和大型股为主的基金，在震盪环境下站稳投资脚步。

以施罗德（环）环球颠覆未来股票基金为例，有95％为超巨型和大型股，并以多主题分散策略，投资抗跌领涨的美股以及全球股市。例如基金前十大持股之一的微软，在併购动视暴雪后成为全球前三大游戏公司，这个游戏产业史上最大的併购案达687亿美元，使得微软成为全球第二大企业，市值高达2.2兆美元。微软因此注入新成长动能，并取得全球知名游戏IP和经销权，扩大了订阅制的付费会员数，同时抢占了未来进军元宇宙的滩头堡。

投资组合中纳入超巨型和大型股相关基金，不仅具防御力，还可参与其领涨实力，是市场震盪之时攻守皆宜的投资部位。