台新新兴短期非投资等级债券基金经理人张玮芝表示，美债殖利率倒挂亦是引发债市震盪原因之一，但就歷史经验来看，美债殖利率倒挂后未来半年，新兴市场高收益企业债与短天期1-3年企业债平均上涨4.6％和2.9％；美债殖利率曲线倒挂后未来1年，新兴市场高收益企业债与1-3年企业债平均上涨7.4％和5.2％。近日联准会升息加速、俄乌战争影响，今年至今新兴公司债报酬大幅下滑，但升息可能先快后慢，战争的影响也逐步趋缓，过度折价的新兴公司债有望回弹。
过去20年升息期间 新兴公司债胜率逾85％
台新投信表示，美国五月CPI年增率升至8.6％，创40年新高，预期Fed升息将更鹰派。不过，就歷史经验来看，过去20年Fed共有7个升息年度，新兴公司债在6个年度皆为正报酬，胜率逾85％，其中唯一为负报酬是2018年，主要受中美贸易战影响，但2019年报酬便大幅回补。新兴公司债在企业基本面良好，违约率低，且商品价格改善企业资产负债表下，后市涨升行情可期，其中，短天期美债殖利率上弹和部分新兴国家升息对短天期高收债影响有限，建议优先布局低波动的短天期新兴债，降低资产震盪风险。
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