股债波动大 法人：稳中求益

全球景气趋缓，制造业进入去库存调整周期，加上通膨、升息等因素，使近期不论股债市表现大幅震盪，且欲振乏力，法人表示，未来股债市不但波动大且操作难度大增，目前多元资产可以稳中求助，是较佳选择。

根据统计，今年上半年有8成以上股债基金全部都出现负报酬，而且有相当多基金都亏损两位数以上。法人表示，这情况虽然有机会改观，但下半年变数相当多，波动仍大，投资人要赚钱真的大不易。因此，多重资产配置是值得关注的投资标的。

野村多元收益多重资产基金经理人黄奕捷表示，通膨战线延长、各国央行持续调高利率以及经济成长动能减缓是目前面对的三大挑战，投资策略上，将适度布局能源服务等相关标的，并减持对利率敏感度较高的标的，例如科技股与成长股，此外，因应成长趋缓，偏好毛利率与现金流量强劲的价值型股票及低波动标的，也已回补短天期、信评A以上、价格具吸引力之投资级债券。

PGIM保德信多元收益组合基金经理人庄礼菡指出，美国即将公布6月CPI，外界预期有望回落至8.4％，而年底CPI有机会降至6.3％；在通膨见顶反转后，亦有机会见到联准会升息强度放缓，有助于缓解市场信心。

庄礼菡认为，全球经济出现放缓，使股市在上半年出现明显调整压力，但现阶段尚不至于出现经济衰退，因此待这波打底完成后，金融市场将随着经济数据好转而逐步增添信心。

虽然目前股债市皆位于相对低檔，但波动仍大，投资人不妨透过股债等各类资产皆能灵活配置的多重资产基金，达到稳中求益、攻防兼具，透过分散布局来降低资产波动，股票部位建议以全球股和美股为主，搭配具有利率应变空间的陆股与新兴市场股市以及部分生技产业；债市则以违约率维持低檔、短存续期间的非投资等级债为主。