营运看旺 可成富邦媒认购烫

台股在万五关卡附近反覆震盪，股价修正一段时间的个股近期反而成为法人关注焦点，像是可成（2474）预期下半年营收强劲復甦，另外，富邦媒（8454）享有集团资源整合带来的效益，甫获中信投顾升评至「中立」，终结悲观看法。

可成第二季因业外收益带动，单季每股税后纯益4.88元，优于市场预期，且因第二季出货递延，凯基投顾指出，可成展望下半年营收将较上半年强劲回升，但因整体笔电市场需求疲弱，下半年营收仍将年减。

可成笔电营收占比逾八成，主要客户有苹果、HP、DELL，其中，仅苹果因推出新机种带动出货表现较佳。法人预估，可成第三季营收将季增65％，攀高至全年高峰，受惠营收规模扩增与原料价格下滑，估计下半年毛利率将增加至33～34％，大幅带动本业营业利益成长。

凯基投顾指出，可成今年来自车用、医疗等非IT领域的营收贡献仍有限，但因可成于现有的美系客户供货比重增加，从现有的资讯娱乐系统之外观件，扩大至更多机型与零件，并新增美系电动车客户，车用营收将持续扩增。儘管零组件缺料可能压抑可成车用事业营收成长，惟今年车用营收比重可望从2021年的1％以下，攀升至2％～3％，并在三至五年内达到双位数。

中信投顾针对富邦媒指出，电商产业先前经歷疫情带动荣景，但现在面临高通膨挤压非必需消费，电商市场正持续降温，富邦媒正面临能否维持过去销售高成长的挑战。

中信投顾仍审慎乐观看待富邦媒全年展望，主要由于疫情加速消费者长期的消费习惯改变，同时，台湾去年的电商渗透率14％，相较主要经济体的21％～38％渗透率，仍有成长空间，此外，momo逐步提升的市占率，将有助未来营运表现。