联邦投信：景气復甦有利股市 留意内需产业

联邦投信指出，根据芝加哥期交所的利率预估工具显示，截至今年底FED升息机率不高，近期美国政府通过1.9兆美元的刺激案，以及之后的基础建设案，通膨仅是货币增加的正常现象，不需过于担心，反而能藉此机会布局受惠产业，如营建、金融、原物料等抗通膨之内需产业，以及具復甦题材的航空、旅游等族群。

联邦全球高息策略基金经理人陈昶宇指出，美国财政部长叶伦表示，随着通过1.9兆美元纾困案，恢復充分就业可期，通膨风险低且可控。但在市场的预期心理下，去年表现优异的族群今年可能会整理，建议可转向投资航空、旅游等有经济復甦题材的相关族群。

陈昶宇表示，物价通常伴随着景气上升走高，而股市又与景气正相关，因此股市与物价的正向关系，将有利于资金流向股市。投资人可透过观察CPI来判断是否面临通膨风险，而核心CPI因为会扣除波动较大的食品、能源等项目，更具有参考价值。目前FED今年的重点目标将放在恢復疫情前的就业水准与稳定物价，因此当CPI往2％靠近，或是站上2％一定时间后，才需评估现行利率是否合理。

陈昶宇指出，通膨上升有利于营建、金融、原物料以及内需等产业，主因在于原物料等上游业者通常备有库存，可利用库存价格较低的物料来对抗通膨；金融业则具有利差的优势，也是潜在受惠的族群之一，投资人可多加留意。