《基金》寿险资金停泊债券型ETF 10年期美债多空交战

台新投顾总经理李镇宇表示，美国公债殖利率近期成为市场注目焦点，主要是去年以来的波动扩大，2020年新冠疫情衝击全球经济，造成股市大跌、资金转进债市下，美10年期公债殖利率最低至0.398％，而疫情在夏天有逐渐获得控制情况，8月殖利率开始缓步上升，随美国第二、三次纾困案推出，殖利率有较明显上扬，2020年12月31日收0.917％；今年市场预期第四次1.9兆美元纾困案过关有望，殖利率大幅攀升，自2021年1月6日破1.0％收1.04％后，开始连破近年新高，已经升破1.7％大关。

而就在10年期美债殖利反弹的情势下，台湾的债券型ETF出现寿险资金转进！李镇宇提醒，所有东西的价格都是由供需决定，基本面来看债券ETF没有上涨的逻辑，但台湾的债券ETF流动性很差不见得能够反应什么。台湾债券ETF浅碟市场又没流动性，所以价格比较容易被操控，也就是价格失真。

富兰克林证券投顾表示，本波债券殖利率攀升的原因主要受景气回升与通膨上扬的预期所拉动，并非央行欲紧缩政策所致，包含联准会在内的主要央行仍持续释放宽松政策意向，市场流动性充沛无虞搭配经济前景改善，预期金融市场修正后仍将有所表现，资金于各类型股票与区域轮动的趋势则将延续。