中信证券主办富林一KY可转债竞拍 27日开始投标

中信证指出，富林一KY发行总张数共1,500张，扣除依法承销团保留自行认购225张，余1,275张採竞拍方式办理公开销售，转换溢价率102.18％，转换价格75.8元。可转债为兼具股权及债权性质有价证券，当富林-KY现股上涨时，投资人可转换为现股出售；若未达转换价格，投资人可于发行满两年时执行卖回权，依面额之101.01％卖回予发行公司，或持有至到期三年时，依面额新臺币10万元加计年收益率0.5％卖回公司，投资人可拿回约新臺币10万1,500元。

富林-KY为臺资企业，制造并销售聚氯乙烯（PVC）人造皮革及热塑性聚氨酯（TPU）、聚氨酯（PU），在PVC加工领域耕耘逾20年。2020年合併营收为新臺币26.64亿元，每股税后盈余（EPS）6.29元，董事会决议通过去年盈余分配，每股盈余分配现金股利为5元、资本公积发放现金为1元，自挂牌以来现金股利发放率皆达80％以上，以26日收盘价81.5元计算，现金殖利率高达7.36％。日前公告今年三月营收为新臺币3.42亿元，年成长率40.8％，创上市挂牌以来单月营收新高。

中信证指出，富林-KY工厂坐落于越南海防市及同奈省，透过越南经销商及国际贸易商供应各大品牌商人造皮革原物料，坚持提供高品质及高稳定性产品，满足客户高规格需求，终端客户包含美国轻奢时尚品牌Coach、MICHAEL KORS等。近年公司积极调整营运策略，随着疫情减缓，美系客户皮包用料需求提升，高毛利率产品类别的订单量增加，加上越南当地家俱厂畅旺，今年第二季订单量可望再创新高，营运成长可期。

中信证指出，近年可转债竞拍蔚为承销主流，中国信托证券致力推动最佳金融服务，2019年独家承作首檔採用竞拍之可转债，去年为国内主办可转债竞拍「承销总金额」、「承销案件数」、「KY公司案件数」三冠王，稳居可转债竞拍主办承销商龙头。