油价、疫情干扰旺季行情 南亚、华夏、亚聚、台达化、联成抗跌指标

南亚受惠整体产品利差增加27％，且电子材料领域第二季营收季增17％，第二季营业利益、税前净利齐创IFRSs合併财报实施来单季新高，上半年EPS5.13元。第三季迈入电子材料旺季、转投资南亚科(2408)DRAM前景乐观，获利动能蓄势推进。

尤其，在5G基地台和智慧手机等需求持续带动下，市场推估CCL产业未来三年将以复合年增长率11％增长，而南亚铜箔基板(CCL)全球市占率11％，为台湾规模最大的业者，长期利基活络、看俏。

分析师指出，近期聚烯烃市场在成本及补库需求带动下震盪企稳回升。截止6月底，大陆今年PE、PP已投产120万吨、205万吨，时间集中在3-6月。下半年PE、PP计划新增产能385万吨、325万吨，鑑于石化投产普遍延迟，且装置投产到实际量产存在时间差，第三季度或可能存在「预期差」。

大陆今年PVC大约维持八成以上开工率，而内贸交易顺畅，整体PVC库存压力不高。大陆新型城镇化推进政策支持，有利推动塑料基础建材、管材需求，且欧美经济持续增温，支撑PVC价格高檔走坚，华夏、联成营运稳健看待。

此外，大陆EVA年需求达180~190万吨，但自给量一半不到；即使后续有扬子石化、中化泉州(各10万吨)等新产开出，但在太阳能EVA及第三季鞋材需求升温，且原料乙烯价格趋缓，有利亚聚营运持稳走坚。