《半导体》AMD衝刺＋陆商机成长 外资首评祥硕喊上2600元

欧系外资表示，祥硕主要客户AMD的市占率不断提升，AMD在2020年贡献祥硕营收占比64%，但今年因为产能问题，预计AMD营收占比将下滑，但AMD长线在全球市占率持续提升，在2022~2023年将上看20%，祥硕技术到位，且祥硕的ASIC(客制化晶片)也将支援高速处理，预计随着AMD市占率提升，祥硕在2022~2023年高速传输晶片的年增长达18%。

欧系外资表示，受益大陆半导体本地化趋势加，处理器需求将不断攀升，祥硕受益于非英特尔x86的主机控制器和数据交换机需求激增，带动大陆市场营收从2020年的10%增加到2021年约15~20%，包括出货量以及内含量都会更高。

有鑑于AMD业务復甦和不断增长的大陆PC商机，欧系外资首评祥硕目标价2600元、优于大盘评等，同时，乐观看好祥硕营收在2021~2023年将有20%的复合年增长率，毛利率、营业利益率也会逾58%、42%，预计其2021年、2022 年每股获利落在46.99元、58.5元。