牛津：供应链中断危机到顶 全面缓解时机在2022年下半年

瑞银集团19日公布，估测台湾2022年GDP年增率3.1％，虽低于2021年的5.9 ％，仍已是歷史纪录上偏向强劲增长的表现，供应链中断2022年若能缓解，将有助于台湾电子业继续支持台湾2022年经济成长动能。瑞银分析，儘管在2021年上半年爆发本土疫情，台湾GDP增长率在2021H1仍有8.3％，背后由多种因素结合，其一是台湾高度适应科技硬体需求的增长，COVID爆发期间在家工作WFH的需求爆增，是重要的支持。

其二，瑞银指出，来自汽车生产进入数位转型和5G周期的启动等，为台湾产业带来新的驱动力；其三，强劲的工业增长、投资增长稳健都发生在台湾境内，新增许多工作机会；其四，相对较好的疫情控制和线上服务的法规跟进，缓解了民间消费的部份负面影响。这些因素能让台湾在供应链中断缓解过程，优先回归到疫情发生之前的常态。

法国外贸银行亚太区经济研究团队指出，对于2022年供应链变动的估测，最大风险可能仍是疫情，尤其是对于疫苗接种率较低的国家，像部份贫困国家接种率仅有3.9％，俄罗斯疫苗接种率为38％，而且不一定是最有效的疫苗，新一轮疫情近期爆发，导致冬季来临之际俄罗斯重新进入封锁状态。

牛津经济研究院指出，供应链问题影响全球近九成的经济体及其经济活动，受到严重影响的经济体，占全球GDP的10％，包括德国和日本，这两个经济体最重要的产业就属汽车行业，2021年完全身陷半导体短缺的严重打击。近期调查，供应链瓶颈初步缓解的迹象浮现，其中之一是部份汽车制造商在第四季扩大生产，全球晶片销售亦呈上升趋势，需求和供给慢慢朝向平衡。惟，牛津团队提醒，疫情的不确定暗示了瓶颈无法在2022年上半年缓解，封锁措施会使支出转向大宗商品，从而进一步扰乱供应链，2022年下半年才是适切时机。