中华徵信所警告2022年风险 股市、原油、美元是通膨恐怖份子

企业获利增长、失业率下降、股市大涨幅、消费市场回升，虽然大部分的经济数据显示2022年全球经济可望持续增长，但是伴随而来的货膨胀隐忧，对于2022年展望来说仍然「如鯁在喉」。

中华徵信所今日表示，原油、美元利率、股市可以说是左右2022年通货膨胀的恐怖份子。

原油价格走势由2020年4月12日西德州、杜拜、北海布兰特原油触底V型回升，接着一路走高，今年分别皆突破80美元，创2018年9月以来新高，其后虽然稍有回软，但是维持在每桶80美元上下震盪，没有向下修正的徵兆。儘管市场预期，产油国明年继续增产，不过并没看到原油因此大幅下跌的条件，原油价格也成为通膨居高不下的支撑。

在美国减购债券、预期明年下半年升息的市场心理影响下，美元走强形成国际间的共识，就算美国将以1兆美元来进行基础建设，但也撼动不了美元强势，相反新基建带来原物料价格另一波上涨，也是通货膨胀更为坚实。

美国9月信贷的增长299亿美元，达到4.37兆美元，成长率高达87％，过热的消费信贷也助长通膨走高；信用卡未偿还循环信用余额也持续增加，高涨的信贷成为未爆弹。

从美国房贷机构房地美公布房贷利率，10月以来30年期固定房贷平均利率持续上扬，受到通膨疑虑持续垄罩，美国抵押贷款利率重回3％以上，触及今年4月以来新高，只要通膨升温隐忧持续下去，抵押贷款利率走俏态势会持续下去，成为另一枚未爆弹。

从股市来看，美股在全球领涨，目前仍没有明显终止多头的迹象，但居高不下的股市却也是一个潜藏的危险因此，投资人虽对高通膨有所警惕但却没有卖出的行动。

台股今年5月、7月有一波修正，然而美股今年几乎没有大修正，更是巨大的恐怖份子，道琼指数、那斯达克指数，甚至费城半导体指数一路狂飙，一旦美国高通膨失控，美股重跌将对全球股市带来严重的影响。

糟糕的是，美国今年10月CPI年增率高达6.12％，是33年来最大增幅，即使扣除食物和能源的核心物价指数，年增率也高达4.6％，今年前10月CPI达到4.3％。

紧接而来的感恩节、圣诞节等重大节庆活动当前，美国通膨压力不难想像，中华徵信所表示，美国联准会只採取每月缩减购债150亿美元，对于升息却始终没有松口，美国联准会不积极作，是否成为通膨帮凶，不免令人捏一把冷汗！