经济边际改善 有助A股结构性行情持续

大陆银保监会数据显示，当前房地产合理贷款需求得到满足，10月底银行业金融机构房地产贷款年增长8.2％，个人住房贷款中90％以上用于支持首套房。日盛中国战略A股基金研究团队表示，今年前三季A股盈利维持高增长，中央多次释放房地产金融政策讯号，现阶段多家金融机构披露的数据，也印证融资边际改善的趋势，预计第四季房企融资及个人贷款将得到改善。

从需求端观察，固定资产投资稳步恢復，尤其是制造业投资持续向好，连续三个月单月的两年平均增速保持在6％以上，且呈上行趋势。在专项债资金加快到位，及项目建设的共同推进下，基建投资增速亦较前值有所加快。

日盛中国战略A股基金研究团队指出，在居民就业收入改善的支撑下，同时受到价格和产品周期等短期因素影响，10月消费景气超预期改善。从9、10月的资料来看，边际向好趋势延续，但仍需要关注的是近期疫情的扰动。

产业上，高景气的新能源汽车产业链、光伏及光伏建筑一体化、碳中和为主轴。新能源、半导体、光伏等板块，在产业政策引导，及宽信用预期的赋能下，有望维持较高景气度，科技科创概念族群可同步关注。