晨星基金指出，投资者所面临的两大难题，则是通货膨胀和货币政策。目前尚不清楚当前的价格大幅上涨是否为短暂现象，以及COVID-19对供应链所产生的破坏是短期，还是更长期的趋势。未来央行可能採取的行动也尚未明朗，但全球利率看似即将上升（债券殖利率已经在央行政策变化之前出现上升），较昂贵的资产和固定收益型资产也因为进一步升息的预期而产生影响。
晨星基金进一步指出，即使各国央行採取有限且谨慎的措施逐步提高利率，但债券投资者应该了解，在通膨走扬的世界里，债券殖利率将不足以弥补资本的损失。国际货币基金组织（IMF）认为已开发经济体在2022年的平均通货膨胀率为2.3％：目前所有主要市场的债券殖利率（甚至税前殖利率）远远不足以提供足够的通货膨胀保护。全球经济在疫情后强劲上扬，通货膨胀风险上升且殖利率保护已经不足，债券将持续面临艰难的环境。
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