《电子零件》南电11月营收写第3高 Q4营运持稳高檔

南电公布2021年11月自结合併营收47.63亿元，虽较10月51.02亿元新高减少6.65％、仍较去年同期36.52亿元成长达30.41％，改写同期新高、亦创歷史第三高。累计前11月合併营收473.2亿元，较去年同期347.81亿元成长达36.05％，持续提前改写年度新高。

南电先前法说时表示，将持续拓展高阶ABF载板、系统级封装（SiP）BT载板及高密度连接板（HDI）等高值化产品。台湾厂聚焦优化先进制程，生产高层数、大尺寸及细线路产品，中国大陆昆山厂则量产更多成熟产品，进一步扩大市占率，看好未来销量持续增加。

同时，南电持续扩增高阶载板产能，昆山厂新增1成产能已于第二季满载，明年首季将完成BT载板新产能及锦兴厂ABF载板去瓶颈。其中，锦兴厂去瓶颈的部分ABF载板新产能已在本季小幅开出，预期明年首季开出后将增加逾1成产能。

其次，南电树林厂第一期及昆山厂第二期ABF载板扩建，均预计2023年首季投产。南电发言人吕连瑞指出，目前预期树林厂第一期新产能开出进度有机会提前，昆山厂ABF载板第二期扩建则预计2024年首季投产。

吕连瑞表示，南电今年资本支出全年估达约80亿元，上述扩产计画不包括去瓶颈的总资本支出规模估达285亿元，产能较去年底增加达70％。同时，未来将依市场供需状况，不排除再规画扩建载板新产能，使营收持续成长、获利稳定增加。

美系外资认为，南电第四季ABF载板持续满载、平均售价季增5～8％，BT及SiP载板稼动率略降至95％，PCB及高密度连结板（HDI）则出现季节性修正。整体而言，预期南电第四季营收将持平第三季、年增29％，但毛利率可望续升，带动获利持平第三季高檔。