《金融》「打折」行情怎么布局？ 美、欧股市各有门道

富兰克林证券投顾表示，在股市波动期间逢回分批布局美国创新成长+价值循环题材，并留意欧股政策作多行情。

根据FactSet统计(2/11)，2021年第四季史坦普500企业获利预估年增30.3%，较前一年底预估21.3%的增幅上修，可望缴出连续四季获利年增率逾三成的成绩，2022年史坦普500企业获利年增率虽放缓但仍稳健，预估将成长8.5%。富兰克林证券投顾表示，放眼2022年，美国经济及企业获利成长虽放缓但仍稳健，联准会货币政策朝正常化迈进，但整体资金环境仍宽松，预期2022年美股预期报酬虽将较2021年温和，但可望延续震盪走坚的多头格局，股市评价经本波修正后吸引力浮现，建议既有投资人续抱，空手者建议逢回分批加码或定期定额方式投资美国股市，首选科技创新成长型股票基金和具备政策题材撑腰的基础建设股票型基金。

欧股方面，英国央行(BoE)在2月再次升息，而欧洲央行(ECB)也因近期通膨升温的担忧加剧而将货币政策从鸽派转向鹰派，高盛预估 英国央行将于5月会议将利率调升至1%且触发「主动缩表」门槛，高盛也预计欧洲央行将在3月宣布APP购债计画于6月结束，9月、12月将存款利率各上调25个基点，而货币政策转向紧缩也将让欧股各产业的表现分化，预计在货币紧缩环境下，欧元区公债殖利率走扬将有利于银行类股表现，但较不利评价较高的科技股和对利率较敏感的公用事业、房地产类股，而货币政策紧缩也将推升欧元转强，像是汽车、资本财等出口型类股也可能会受到压抑，建议投资人慎选标的。

在政策上，德国自1/1至12/31担任G7轮值主席国，近日公布了包含(1)永续地球：德国将发起「气候俱乐部」以推进社会与能源转型；(2)投资未来：发起基础设施倡议，促进全球广增社会、经济、生态永续性基础设施等合作。而此与法国相呼应，法国自2022年1月1日起接任欧盟主席国，先前公布了包含(1)欧盟成长峰会：将建立「欧洲新成长模型」，重点发展产业包含氢能、电池、太空、半导体、云端、国防、健康、文创产业等；(2) Fit for 55计画：将追求2030年温室气体净排放量较1990年减少55%，这些政策均显示欧洲正积极推动绿能、科技转型，若再结合下世代欧盟计画(NGEU)对区域永续经济发展的挹注，绿能、数位转型等相关产业可望受惠。