《半导体》外资看衰 宏捷科丢百元关

由于进入传统淡季，且大陆智慧型手机终端库存偏高，致使PA需求疲弱，宏捷科2月合併营收为1.81亿元，年减45.62%，累计前2月合併营收为4.28亿元，年减38.29%。

美系外资最新报告指出，由于大陆智慧型手机PA需求较我们原已悲观的预估还要弱，宏捷科在过去两个月已第3次下修2022年的目标，第2季及第3季恢復动能充满新不确定性，致使2022年营收预估从年增0%到5%下修至年下滑15%到20%。

美系外资表示，市场对于宏捷科估值过高，并未考虑到宏捷科强劲的业务逆风，包括客户对中国智慧手机PA的需求疲软、随着宏捷科设备安装后开始确认折旧，2022年折旧费用年增50%、原材料成本上涨，以及供过于求定价能力减弱，预估2022年每股盈余将年减40%，下修至每股盈余2.53元，决定调降目标价，由103元下修至85元，重申「减码」评等。