《半导体》茂硅展望乐观 车用占比拚达25%

茂硅2021年合併营收19.51亿元、年增5.76％，为近10年高点，毛利率25.09％、营益率13.38％双创近25年高点。归属母公司税后净利2.45亿元、年增达11.41％，每股盈余（EPS）1.58元，分创近14年、近15年高点。董事会决议拟配息0.5元，亦创近14年高点。

茂硅发言人邓志达表示，去年营运表现可圈可点，跟2018年状况类似、年底时甚至更好。上半年订单虽满，但因有缺水问题而未全力生产，下半年在缺水问题解决后全力运转，带动月营收自1.3亿元提升至1.7亿元以上，且第四季需求淡季不淡，使产能迄今持续满载。

茂硅去年总出货量61.4万片、年增2.33％。观察各产品营收贡献，金氧半场效电晶体（MOSFET）及绝缘闸双极电晶体（IGBT）合计维持51％、功率二极体自22％略升至23％，马达驱动IC自17％升至19％，其他则自10％降至6％。

邓志达指出，耕耘多年的IGBT产品2020年出货开始放量，去年进入收割阶段，出货达近2千片、跳增达14.5倍，主要应用于电焊机、缝纫机等。目前工业用600-1200V NPT IGBT产品已进入量产、出货稳定，1200V FS IGBT完成初步验证，持续优化元件效能与可靠度中。

而另一主轴的车用产品2020年开始小量生产、去年需求放量，车用二极体月产能近1万片，邓志达指出，将锁定拓展雨刷、车灯及座椅三向调整马达等应用。同时，去年已停产白金二极体，全数转作车用二极体，预计第四季初月产能将自5.1万片增至5.6万片。

茂硅2022年2月自结合併营收1.72亿元，月增1.72％、年增达29.61％，累计前2月合併营收3.42亿元、年增达30.4％，创近11年同期高点。邓志达表示，供不应求状况已持续长达18个月，目前上半年订单已到手，第二季展望「绝对没问题」。

展望2022年，邓志达认为，目前整体产业需求仍相当健康，外界疑虑产能松动应是指中国大陆的低阶制程。整体而言，除了俄乌战争外，只要国际局势不要有太大变化，对今年整体营运展望仍乐观看待。

茂硅今年持续聚焦车用、工业及高阶MOSFET应用市场，去年车用产品出货量已突破20％，今年目标提升至25％，并持续关注GaN/SiC等第三代半导体的制程技术开发。董事长暨总经理唐亦仙指出，下半年二极体相关产能将再提升10％，部分为车用二极体。