中美10年期国债利差出现倒挂 2010年来首次

中美10年期国债利差出现倒挂，为2010年来首次。台北时间11日，美国10年期国债殖利率上行5.5bp至2.764％，中国10年期国债活跃券220003殖利率持平上日报2.7525％。

中美利差倒挂也成为影响今日A股与港股走势的重要因素，今日早盘，A股三大指数集体开低，深圳创业板一度创2020年7月以来新低，至收盘跌幅4.20％，沪指跌幅2.61％，深成指跌幅3.67％。此外，科创50指数盘中跌破1000点基点，为该指数发布后首次跌破该点位。香港恒生指数收盘也逾3％，恒生科技指数跌超5％。

财联社报导，从多方观点来看，本轮中美利差倒挂早在意料之中，直接导火索是美国联准会快速升息缩表推进货币正常化导致各期限美债殖利率快速上衝，根本原因则是疫情復甦过程中两国经济和政策周期的错位。

通常而言，10年期国债殖利率主要反映了一国经济基本面以及货币政策和通膨预期的变化，2002年以来中美利差倒挂发生过4次，以史为鉴，中美货币政策背离分化通常是中美利差倒挂主要驱动。