《国际经济》疫后通膨怎么看 联准会官员各唱各调

布雷纳德和巴金周二分别就疫后的经济前景发表谈话，他们的说法显示联准会主要决策官员在这方面的观点出现巨大分歧，儘管目前他们都认为今年有必要大幅升息。

这场辩论会如何进展，可能改变未来几年联准会的政策路径。

布雷纳德在接受《华尔街日报》访问时表示，将通膨拉回联准会设定之2%目标，是联准会的首要之务，她相信透过接连升息与缩减联准会持有的大量债券，央行将达成这个任务。

布雷纳德表示，排除能源和食品价格的核心通膨率开始放缓，令她感到振奋，儘管总体年通膨率仍然创下1981年以来新高。她认为随着联准会「迅速」调升利率，需求和通膨将在未来几个月降温。她紧接着表示，一旦经济摆脱疫情导致的供应紧缺及俄罗斯入侵乌克兰这两大因素带来的物价压力，我们将有充分的理由相信，经济形势将回復到接近疫前的常态。

在新冠疫情爆发之前的20年间，通膨低迷不振才是美国经济的重大威胁，而非通膨升高。人口老化、经济增长缓慢和全球化，长期使美国物价承受下行压力，迫使联准会在过去那段时间大多维持着低利率。有些人批评就是以往的经验导致联准会这次应对高通膨时的反应过慢。

里奇蒙联准银行总裁巴金周二发表的谈话显示在近期的政策路径方面，他与布雷纳德有志一同，但对于疫后的经济形势，他提出截然不同的看法。

巴金表示，联准会应该迅速将利率提高到借贷成本不再激励经济增长的水平，如果通膨高涨的情况持续存在，就应该进一步提高利率。

他并表示，如果企业将供应链变得更能抵御潜在的断链问题，但成本也将因此增加，以及政府将资金用于人口持续老化的社会福利或国防支出上，那么物价上涨的压力可能持续存在。人口增长持续放缓导致的人力紧缺问题，也可能加重这些压力。如果未来通膨高涨变得比疫前更为常见，那么我们为稳定通膨预期所做的努力可能需要持续一段时间，届时我们会比最近所做的加重政策紧缩力道。但巴金也表示，目前央行的任务很明确，就是迅速将利率提高到中性水平，这估计约在2.4%。