《热门族群》点将网通精兵 2022动能强悍

综观第一季网通族群营收表现普遍亮眼，下游多家公司营收多维持年增，其中，表现最亮眼的莫过于神准(3558)、智易(3596)，神准首季营收年增率最高，且3月营收也创下歷史新高，智易则是3月、首季营收全数登顶，还有中磊(5388)单季营收年增32.4%，智邦(2345)、启碁(6285)则是3月创下单月营收歷史新高。

网通首季多檔营收绩优股，主要是反映客户需求不坠，订单能见度已达明年第一季，再者，基于原物料缺料、价格上涨及运输时间拉长，去年第四季库存水位持续提高，另外，近期新台币兑美元匯率贬值，亦有机会助益营收与毛利率，法人也看好，第一季网通产业下游业者每股盈余将普遍优于市场预期。

近期儘管大陆上海与崑山为配合防疫而停工，连带苏州恐陷入停工风险，及上海停工将对货运出口造成部分影响，但法人分析，网通产业下游业者经过2018年贸易战之后，皆陆续于台湾与东南亚增加额外产能，并于2020~2022年持续扩张，目前大陆产能已自以往之80~90%降至30~50%区间。此外，大陆产能将因封城而受影响，包括智邦、明泰(3380)等3月虽因封城停工，仍透过后续加班，及其他厂区弥补大陆减少的产能，预期在原物料未造成额外缺口情况下，其他厂区之产能将可弥补大陆因封城而推迟的部分。

另外，近期俄乌战争持续，对欧洲地区的需求增添不确定性，但近期包括北美及新兴市场，如拉丁美洲、东南亚等需求依然强劲，因此其他市场的强劲订单仍可以抵销欧洲可能减少的需求风险。故整体仍可以乐观看待网通产业下游业者2022年之营收动能，并看好营收将逐季成长。