首度回应合併案 亚太电：依法进行、公开透明

亚太电信今(6)日首度针对与远传的合併案表达公司立场，着眼股东、消费者长远利益，合併案依法进行，过程公开透明，均遵循公司治理相关法令，强调未来电信市场竞争将更加激烈，所需资源越来越多，驱动产业整合，有利创造更大综效。

电信产业具备资本高度密集、规模经济特性，加上近年市场过度饱和，台湾行动电话用户数接近3000万，为维持竞争力，业者需要大规模投资，包含通讯设备建置与维修、高额频谱标金等，即使推出低价资费吸引用户，仍无法达成经济规模，小业者经营相形困难，长期亏损补贴用户绝非长久之计。

亚太电信表示，透过合併，回归稳定的市场结构，各业者在平稳的利润支持下，将更有心力投入发展差异化服务，提供更多元的产品造福消费者，对于整体产业发展更具正面效益。因此，亚太电信基于股东权益最大之考量，透过换股合併，股东可获得稳定的配息，合併后之综效提升，最终亦可反映在公司价值与股价，对股东长期利益是最好的选择。

亚太电信指出，市价并非一定等同公司的合理价格，对获利公司而言，以本益比估算，自然接近合理价格，两家均获利的公司合併，有1加1大于2的效果，自然会产生溢价。但对长期亏损的公司而言，即使净值也很难是合理的价格。

亚太电信与远传的合併，除考量合併综效与控制权溢价外，仍须考量合併产生之成本，本案与同业之合併案类似，两者的合併案都是净值基础，显示合併综效、控制权溢价等加项均被合併成本等减项所相抵，再加上考量公司营业状况，其他可能影响合併对价之因素，并依所委任独立专家就合併对价所出具之合理性意见书为基础，双方协议所订定出合理之换股比例。

亚太电信解释，合理价格是一个范围，在有同业合併案的比较下，不易在范围内争取到较高之价格，然而，相较于不合併，争取合併所带来的长远价值绝对是远高于继续独立经营之未来价值。

针对本次併购案的换股价格与110年远传以每股10元参与亚太电信私募案之比较，亚太电信指出，远传参与亚太电信私募案是5G共频共网与换频整体考量，于109年9月一併签订的协议，系以整体营运和财务合作配套作考量，同时预期共频共网后，以期能强化企业经营体质，提升用户数及获利。然而，在过度饱和的市场状况，效益远不如预期，而没有变化就是最大的变化，结果与当初预期不同，自然会有不同的评价。

针对併购案程序，亚太电信表示均依循公司治理规章运作，包含董事会资讯揭露公开透明，清楚表达董事立场等。重申业者拥有稳定的利润，有更多能力大规模投资，提供消费者优质的电信服务，开发多元应用服务，进而推升国家的整体竞争力，盼NCC及公平会核准亚太电信与远传合併案，达成产业永续发展目标。

亚太电信于4月15日举办之股东临时会，股东出席率逾73％，以超过90％赞成率通过亚太电信与远传的合併案对于合併案行使异议之股东，要求公司依合理价格买回之股数。至法定截止日，合计占股本之比例仅2.35％，若扣除法人股东，其余有异议自然人股东仅约为0.1％，在考量合併或继续独立营运之比较，相信绝大多数股东对于合併案乐观其成。