抗通膨 央行升息升准齐发

台湾5月CPI年增率衝近10年新高，且已连三个月逾3％，及连十个月高于警戒线的2％，尤其核心CPI年增2.6％、更创逾13年新高，儘管通膨远低于美国，但居高不下的事实，央行这次升息半码符合市场预期，更有所作为地调高存款准备率1码，价量齐发强化紧缩。杨金龙说，央行採取货币政策抑制通膨，这次除升息半码，调高存款准备率1码，加上公开市场操作调节，透过三方面配合发挥更好的效果。

杨金龙表示，央行3月升息1码，这次再升息半码，主要考量年初以来国际大宗物资上涨，供给面价格走扬，且俄乌战争延续加重输入性通膨压力，「但和其他国家相比，我们相对比较温和，因为政府针对供给面採取多项因应措施奏效」，央行则是针对需求面，进行通膨心理的抑制。

4月以来受到国内疫情升温影响，导致消费趋缓，政府纾困期间已延续至明年6月底，杨金龙指出，央行中小企业贷款将在6月底结束，届时利率提高，对中小企业有较大的衝击，因此，这次经过全体理事一致同意仅调升政策利率半码及新台币存款准备率调高1码，经济部长王美花（央行当然理事）也表示支持。

杨金龙说明，这次调升存准率，估计可收回约1,200亿元市场资金，「但跟公开市场操作不一样，这是锁住了」，调高后存款利率没有影响，但由于银行资金被锁住，在放款意愿上将相对降低，且包括公司债、商业本票、新承作放款利率等更加谨慎，也就是放款利率将有所反应（上扬），至于利率会增加多少，需再进一步观察。

杨金龙认为，这次同时上调存准率，可明确宣示央行续採紧缩性货币政策立场，有助强化政策效果，抑制国内通膨预期心理，达成维持物价稳定，并协助整体经济金融稳健发展之政策目标。

央行这次升息半码后，重贴现率、担保放款融通利率及短期融通利率各为1.5％、1.875％及3.75％，从6月17日起实施。新台币活期性及定期性存款准备率各0.25个百分点，自7月1日起实施。

杨金龙强调，央行将密切关注俄乌衝突、原物料价格、全球疫情及主要经济体紧缩货币政策发展，适时调整货币政策，以达成维持物价稳定与金融稳定，尤其是这次採取升息搭配升准的抑制通膨效果，后续如果通膨仍居高不下，将再搭配使用，且重申至年底紧缩方向不变，若9月底前国内外情势变化大，必要时将召开临时常务时理事会，以即时提出妥适的政策因应。对此，市场解读，应是暗示第三季可能会再升息，幅度应该也是半码。