《半导体》没有最低 联咏再遭外资砍价到260元

亚系外资表示，由于驱动IC市场动能减弱，联咏第二季毛利率恐持续下滑，联咏财测显示，第二季毛利率将落在46%-49%，相较第一季的50.1%下滑。另外，LCD面板市场疲软将衝击TDDI需求，大尺寸驱动IC第二季也持续面临潜在的库存调整，预估联咏第二季营收将与第一季持平，毛利率落在46.4%。

亚系外资表示，有鑑于LCD面板需求持续疲软，包括智慧型手机、IT面板和液晶电视等，故联咏下半年平均售价压力将大于预期，预计驱动IC库存将持续调整，因此，联咏第三季、第四季ASP的季度调整幅度压力将逾10%，预估单季毛利率分别落在40.8%和38.7%，远低于市场预期的45.7%和44.4%。

亚系外资强调，驱动IC需求的修正增添联咏下半年的不确定性，另一方面，联咏一直看好的OLED驱动IC和汽车相关的销售增长，但汽车营收占比在下半年依旧不会超过3%，这不足以抵消其他领域的疲软，且智慧型手机市况不佳，加上三星会优先考虑自家OLED驱动IC，也限制的联咏的成长空间，不仅如此，还看到大陆面板制造商(京东方)的空间有限，包括整体大陆智慧手机市场在下半年可能仍然疲软。故将联咏价由400元调降到260元，评等降至减码。