杂志精选》比亚迪供应链 哪家最会赚

苹果iPhone 14 pro系列预购优于预期的消息，成为目前民眾消费并未全面溃散的证据，提振资金风险偏好，继续在不确定环境下寻找确定的机会。台股刚公布完的八月营收，正好提供一个资金可寻找机会的数据，让营收动能好转的族群或个股，股价得以正面反应。

中国汽车市场八月受部分地区限电导致供应链停工停产及疫情復发等不利因素影响，产销数字仍相当亮眼，呈现淡季不淡的表现。根据中汽协统计，中国八月汽车销售238.3万辆，月减仅1.5％、年增32.1％，显示购置税优惠等刺激消费政策已发挥效果。

成长最快的仍是新能源汽车，八月销售66.6万辆，月增12.4％、年增100％，创单月歷史新高。中汽车表示九月是传统的车市销售旺季，随着购车税减半政策及地方促进消费政策的持续发力，加上多地车展启动及新车的集中投放，市场需求将会有所提升，预估九月整体汽车销售月增幅可达10~15％。

新能源车龙头比亚迪带头衝！

就品牌观察，推升新能源车销售的主要动能来自量体最大的龙头厂比亚迪，八月销售17.49万辆(占市场总量的26％)，月增10％、年增184.8％。造车新势力的哪咤、赛力斯、极氪等销售发力则是另一动能来源，而具有华为灵魂的赛力斯AITO，其採用华为软硬体解决方案新能源车问界系列，销售自今年三月起更是呈现月月高的趋势，八月月增三九％，并正式突破万辆大关，累计销量及市占率正快速增加。

目前在全球景气逆风、消费需求降温的时空背景下，中国车市算是少数还能成长的产业亮点，相关台厂供应链的订单仍见度相对较高，来自中国车市营收占比越高越能抵销其他衰退应用的负面衝击，尤其是产品主要供应给新能源车的厂商。其中，又以量体最大的比亚迪供应链最具有指标性，例如车用连接器、端子大厂胡连(6279)。

指标胡连股价将挑战新高

胡连营收自六月起月增幅及年增幅均开始明显扩大，受惠中国购置税减半政策推升、越南疫情趋缓拉货回升及台湾电动机车线束产品开始出货，八月营收月增18％、年增65％，续创新高。

随着营收动能转强，激励股价逐步垫高创下近五年新高。公司表示中国仍是公司产品销售最好的市场，主因客户加速国产化，拉货持续增加，七月接单增加40％，优于上半年的20％，订单能见度达九月，预估九月营收仍可优于八月表现，有望因此带动股价改写歷史新高。

保险丝盒产品已打入第二大中国车厂客户长安的供应链，去年第四季开始出货，未来一年出货上看50万台，约可贡献营收0.75亿元。另一个中国客户吉利，除了平台化的保险丝盒产品，也出货高频高速连接器产品，主要应用于乙太网路连接器，增添未来贡献营收的产品项。

本文作者：高适

(本文摘自《理财周刊1151期》)