《国际经济》熊市结束没？ 简单几点报你知(2-2)

首先，目前没有任何有意义的正面迹象表明熊市已经结束。

其次，要开始新的周期性或长期牛市，必须先满足以下几个条件：

联准会必须完成其紧缩周期。

技术面需要重新测试6月低点。

触底前先看到动能低点（6月），通常随之而来的是价格低点。

被视为市场恐慌指标的VIX指数应飙破40 ，这是最后仅存的多头弃械投降的迹象。

目前，这些条件都没有达到。

联准会仍在升息，本周可能第三度升息75个基点，部分知名经济学家预期央行可能在本周会议一举升息100个基点。

大盘还没有重新测试低点，VIX指数也没有呈现通常在认赔杀出（capitulation）底部出现时才会有的恐慌程度。

知名技术分析师John Bollinger曾表示在股市触底的过程中，首先会先看到动能低点（momentum low ），然后是熊市反弹（bear market rally），最后是价格低点浮现，此时主要指数以低量带出动能低点，然后在某种催化剂的触发下展开新一轮牛市。简而言之，要满足所有上述条件，然后重新开始。

由此推断，市场似乎还未完成打底，这个熊市可能还没有要结束的意思。儘管如此，长线投资人仍应坚守自己的纪律，并善用熊市带来的机会，因为总有一天熊市会在出乎意料和无法预料的情况下突然结束。(2-2)