高通膨只是小咖 学者曝「它」才是会咬死人的狼

高通膨持续压抑美国经济，美股大幅下跌、美债殖利率大升，市场预估美国联准会11月将再升息3码，今年底联邦基准利率升至4.5％，东吴大学巨量资料管理学院讲座教授朱云鹏20日在北威线上论坛中指出，高通膨议题是美国电视台「很好骂政府的议题」，摄影镜头每天到超市门口堵民眾，必能得到高物价痛苦的臭骂，估计高通膨现象会影响美国期中选举的民心意向。

朱云鹏指出，美国联准会的两大政策宗旨是「充份就业」与「价格稳定」，今年来的紧缩货币政策为的都是控制通货膨胀，要把高物价压抑下来，联准会是「仗着」现在失业率还在史上偏低的3.5％，因此每次加大升息幅度从不手软。

「但是，如果过度升息造成经济衰退，而且是真正的衰退，失业率恐怕会回升到5.75％的歷史平均水准！」，朱云鹏说，从美国歷史观察，通货膨胀是一只会咬人的狗，但只是小狗，可是失业率一旦上去，单是回升到4％执政者就会被骂到死，若失业率一直上去，民眾简直是「被狼咬到」，是可能发生死人，美国经济则可能真正大衰退。

朱云鹏指出，如果美国经济真正陷入衰退，联准会就有可能减缓升息的步调，甚或开始降息，就会是完全相反的情况出现了，对美国以外的市场，较好的消息是美元届时可能走弱，各国央行不必再气呼呼地动用外匯存底为自家货币护盘。