俄乌战还在杀 竟爆好消息？谢金河断言2023这一局

今年2月，俄乌开战推升国际油价一度飙涨到130美元以上，近日西德州原油跌至73.6美元，北海布兰特原油跌至80.61美元，距离高点至少回跌四成，黄豆、小麦、玉米及贵金属至少都跌三成，反映通膨有明显降温迹象。财信传媒董事长谢金河表示，俄乌之战尚未落幕，但象徵高通膨的指标都反转向下，世界出现新转折，看起来「2023又会是一个起落很大的年代！」

2022年剩下最后一个月，美国的CPI从7%起跳，2月俄罗斯入侵乌克兰，通膨急遽升温，到了6月，美国CPI见到9.1%的高点，联准会（FED）展开暴力升息，从3月升一码，5月升两码，接着连续4次升三码，12月预计升两码，总共升17码，基本利率从0到0.25%拉升至4.25到4.5%，这是1980年以来最激烈的升息。

谢金河在脸书发文指出，进入2023年，主张鹰派升息的声浪仍很大，最具代表性的是布拉德（James Bullard），他主张升息至7%，才能遏阻通膨，前财政部萨默斯（Larence Summers）则认为应该升至6%。不过叶伦最近跳出来暗示美债流动性有问题，也为2023年的升息路径埋下变数。

今年美债殖利率急速攀升，全球各国都抛美债，中国持有美债最高一度高达1.32兆美元，到9月降到9336亿美元，单是前三季至少减少1382亿美元。另一个美债大户日本，最高持有美债2兆美元部位，这些年持续减持，到9月剩1.238兆美元，今年减798亿美元。英国，加拿大等都加入抛售行列，俄罗斯被制裁，把原本持有的1757亿美元美债降至20亿美元。

谢金河分析，全世界都抛美债，再加上FED缩表，今年至少减持2000亿美元，美国国债只有卖盘，买盘不强，已造成流动性不足的问题。美国国债余额30.57兆美元，外国持有的美国国债余额到9月底剩7.296兆美元，比率下降至24.3%，这比金融海啸的25%更低，公债流动性的比值从0.6到3，数字愈大代表流动性愈低，在这种情况下，也限缩了FED升息的空间，也就是说，12月升息后，明年升息空间不会太大。

这一个月，股、债、匯市都出现新的变化，升升不止的美元指数从114.778回到105.34，美国道琼工业指数从28660点已向上提升5000点以上，道琼指数站上年缐，技术指标出现多头排列，匯市、股市随着债市走向纾缓。

今年2月油价大涨到130美元以上，这两天西德州原油跌至73.6美元，北海布兰特原油跌至80.61美元，距离高点至少回跌四成，黄豆、小麦、玉米及贵金属至少都跌三成。

谢金河直言，俄乌之战尚未落幕，但象徵高通膨的指标都反转向下，看起来2023又会是一个起落很大的年代！