谈央行升息效果 鹰派理事：房价应纳入CPI编制

台大经济系与台大公共经济研究中心、台湾经济学会2日举行「通膨与货币政策」研讨会，包括前央行副总裁陈南光、央行理事陈旭升、李怡庭及台大经济系教授吴聪敏等人出席。

李怡庭认为，物价稳定是央行的首要职责，取得民眾信任非常重要，因为央行是发行法币的唯一单位，必须透过经济理论、实证研究分析，并定期检讨改进货币政策执行，再次呼吁央行应建立有独立性、公开透明、可咎责性的央行和货币政策执行架构。

他强调，物价稳定会影响所得分配，造成财富分配不均，而低所得族群相较于高所得者，对于通膨感受度更高，因此，央行维持物价稳定，不仅是保护一般人的货币购买力，也是保护低所得家户的生活水准。

她进一步指出，去年国内CPI年增率2.95％，但17项重要民生物资价格持续上涨，若参考ECB经验，CPI编制把房价纳入，CPI会再增加0.3至0.4个百分点，房价上升也间接推升房租，带动CPI上涨，且房价上涨有僵固性及持续性，因此，建议台湾央行应编制多元物价指数，货币决策上将有更全面考量。

陈旭升则指出，美国联准会（Fed）在前年4月至11月对外宣称这波通膨是短暂的，导致现在要用更大力气处理通膨难题，不得不使用「暴力升息」来压抑通膨，太晚行动已付出成本，也侵蚀了央行应有的可信度。

陈旭升强调，通膨预期反应出消费者对通膨的看法，央行掌握通膨预期的资讯很重要，但吊诡的是，台湾央行从未对外说明台湾通膨预期现况，「没有掌握资料与数据，如何拟定适当的货币政策？」，他呼吁央行进行消费「消费者通膨预期调查」，并以美国经验为例，认为国内进行此调查「绝对做得到，就看要做不做」。

陈南光也认为，若忽略通膨预期的重要性，可能对于通膨产生误判，其次是对于研究的重要性，央行自栩政府机构专业度最高，货币政策应透过研究基础，若是用个人经验来对货币政策进袭判断，恐会相当局限。

吴聪敏则建议，在保守封闭的机构待越久，越难突破保守封闭思维，央行制度如何变革很关键，呼吁台湾央行总裁应该要来自体制外人士，才有机会突破央行封闭决策的循环。