10年公债标售额度「仅80亿」歷史新低 业者嘆：根本没流动性

银行资金调度主管形容，财政部坚持发行低额度的乙类十年公债，「额度80亿元等于是没有流动性！」，债券市场本来就是筹码导向，但本期10年券额度才80亿元，几乎是没流动性、又占资金配置额度，还不如发有流动性的10年券，本期票券及保险挂零「也不奇怪」。

据央行公布10年期增额公债标售结果，虽仅吸引233.5亿元资金投标，但因为额度不到百亿元，投标倍数反而由上期1.17倍大幅回升至2.92倍，高于长期平均2～2.5倍水准，主要是证券业进场投标推升倍数。观察本期得标比重，仍以银行业拿下56.25％或45亿元筹码最多，其次证券业拿到43.75％或35亿元，票券业、保险业则是挂蛋。

银行主管分析，银行业除到期资金进场，也有部分业者认为目前美债未近一步衝高，此时补进部分10年台债，也是正常配置；至于证券业本期狂抢逾4成比重，大多数则是受委托，除寿险委托以外，外围如基金较不在意流动性，着眼于收益率就会委托券商投标。

而本期利率升至1.68％，仍符合市场原先预估的1675％～1.7％之间，大多数业者都投在1.65～1.68％左右。银行主管指出，今年看来还是股市多头年，银行在资金配置上，第一季在债券市场衝得太积极，第二季应都会先缓缓，而5月下旬30年公债将开标，届时寿险业进场意愿将是关键。