00944成分股大换血 投资瞄准兼具动能与高息股利新霸主

野村投信表示，辉达财报、财测皆优于市场预期，再加上执行长黄仁勋6月将抵台参加台北国际电脑展（COMPUTEX），机器人是关注的新焦点，此前，辉达在3／18 GTC大会首次展示机器人基础模型Project GR00T，并指出，随着AI发展，未来将要制造的设备将是人形机器人，并表示未来人形机器人一定是主流，且制造成本可将比市场预期的还要低很多，预估全球人形机器人市场2023年至2028年CAGR(年复合成长率)将高达50％。

而随着COMPUTEX(台北国际电脑展)即将于6／4登场，辉达、AMD、Intel等科技巨头CEO将出席并有主题演讲，也将近期台股科技电子相关族群，特别是机器人再次成为市场关注焦点。

短线散热、AI伺服器、AI PC／手机，机器人等台厂供应链族群将是市场焦点，非电族群的金融股具殖利率题材及获利稳健成长，此外，包含航运、水泥、重电等政策概念股，以及具备产业利多支持的高息股亦可续关注。

00944「野村臺湾趋势动能高股息ETF」每年5月的成分股检视与调整已于5月21日完成，根据臺湾指数公司资料显示，其中共删除24檔并新增24檔成分股，若归纳成分股的产业分布来看，新一批成分股属于电子股比重为56.20％，相较于2月底数据69.36％有所下降；非电子比例来到41.75％，较2月底的30.64％增加，其中增幅主要来自金融保险、航运与水泥，新增贸易百货与绿能环保，删除文创、化学、橡胶等类股配置。

00944「野村臺湾趋势动能高股息ETF」经理人林怡君指出，这次剔除的成分股主要因为综合分数(同时考量动能与股利双指标)下滑，由新一批综合分数较佳的成分股替代之。00944追踪指数每年调整二次成分股，有助于维持整体的股价动能与股利率水准，并适度获利了结已大涨股票并进行汰弱换强，因为动能与股利指标就好比一个天平，倘若公司股价大涨但股息没跟上，可能因股利指标跟不上而使排名后退、结果便是其综合分数排序掉出50檔成分股名单之外。

反之，若较高股利率起因于股价下跌过多，该公司亦将在动能指标的排名下滑，亦可能使其综合分数排序掉出50檔成分股名单之外。换言之，ETF换股后可望卡位接下来6个月兼具「股价动能」与「股利优势」总报酬双重优势机会的新一批成分股。

林怡君表示，此次00944「野村臺湾趋势动能高股息ETF」新增成分股有：1104 环泥、1402 远东新、2347 联强、2393 亿光、2603 长荣、2606 裕民、2637 慧洋-KY、2880 华南金、2882 国泰金、2903 远百、2915 润泰全、3010 华立、3045 台湾大、4904 远传、4938 和硕、5347 世界、6005 群益证、6214 精诚、6269 台郡、6278 台表科、8070 长华、8422 可寧卫、9917 中保科、9933 中鼎；而删除成分股则包括：1477 聚阳、1712 兴农、1723 中碳、1785 光洋科、2105 正新、2379 瑞昱、2385 群光、2404 汉唐、2454 联发科、2607 荣运、2886 兆丰金、3005 神基、3264 欣铨、3293 鈊象、3376 新日兴、3532 台胜科、5469 瀚宇博、5483 中美晶、6121 新普、6139 亚翔、6182 合晶、6191 精成科、6239 力成、9939 宏全。

野村投信投资策略部副总经理张继文表示，以产业分布的归纳结果来看，目前电子类股仍占大宗、但比重下降，而在非电子类股有望具备「强势高息股」潜力的比重明显增加，例如金融保险、航运、水泥钢铁与贸易百货等。

对比目前盘面，电子股在2022年底以来领军大涨，然在涨多之后大盘开始出现类股轮动，尤其近期国内电费调整带动的物价上涨与升息题材，抑或是4月地震后的基建与都更需求，以及中东地缘政治持续紧张带涨运价等等，多样化题材持续发酵中，上述新兴投资主题均可望嘉惠相关产业的公司股票，未来后市可期。

张继文指出，「臺湾趋势动能高股息指数」独创策略诉求「强势高息股」，亦即除了找高息，更透过「动能指标」找出「股价较接近过去一年高点」的公司，即多头领涨、空头抗跌的高息股；入选成分股必须同时通过「股价动能」(强势股)与「股利水准」(高股息)的考验，因此强势高息股走势上会比一般高股息、价值高股息指数更加稳健。

张继文进一步分析指出，所谓「动能指标」，就是寻找「股价具备动能的强势股」(筛选标准：股价相较过去52周还原收盘价高点差距百分比，愈接近高点其动能指标愈高)，由于股价走势往往会领先基本面及技术面，是两者的领先指标，这些股价动能强势企业在入选成分股后，未来股价续强的机率仍高，也更容易缴出亮眼的资本利得机会。

透过「动能指标」＋「股利指标」的双指标选股，便能真正能筛选出「强势、高息」两种特性兼具的股票，00944「野村臺湾趋势动能高股息ETF」做到了「动能＋股利」，也就是「资本利得＋高股息」两者并重，在追求高息的同时也能参与强势股赚取资本利得的机会，透过成分股筛选机制的有感升级，为投资人打造动能成长、股息收益并行兼顾的投资利器，长期而言可望转化为亮眼的总报酬表现，更可以是追求成长与存股目标的好选择。

00944野村臺湾趋势动能高股息ETF预计第一次除息时间落在7月中，月月配机制设计也能满足投资人现金流需求，让资金运用更加灵活，投资人可善用「存股型」强势高息股作为存股工具，并挑选具领涨抗跌的强势动能高息股作为布局主重点，兼顾高股息ETF的息收与总报酬。

野村投信提醒， ETF所领到的企业所发放股利，均计算于每日净值之内，无论是否配出均属于投资人权益，除息时会将除息金额自ETF净值扣除，应一併留意净值的变动，不宜以单次配息率高低推估该ETF未来会维持一样的配息率，建议以长期配息记录作为参考标准，更能有效评估ETF配息情况。