《国际产业》辉达拆股＋大撒币 背后原因很暖心

辉达在周三美股盘后公布2025财年第一季（截至4月28日）财报，其营收年增262%，为260.4亿美元，远优于市场预估的246.5亿美元。净利年增628%，为148.8亿美元。Non-GAAP每股盈余年增461%，为6.12美元，远超出市场预估的5.59美元。

以部门来看，备受关注的资料中心部门营收年增427%，为226亿美元，再创新高。

辉达预估第二财季营收为280亿美元加减2%，优于分析师预估的266.1亿美元。

受此激励，辉达股价在周三盘后随即大涨约6%，并首度涨破1,000美元大关。周四辉达股价飙涨9.32%，收在1,037.99美元，周五再涨2.57%，收在1064.69美元，连续两日创下收盘歷史新高，市值增至2.62兆美元。

辉达亦在周三宣布1股拆为10股，自6月7日起生效，并宣布季度股利于拆股后提高150%，至每股1美分。

从表面上看，这只是分割股票，辉达在外流通股数增加、每股价格下跌，但其估值没有改变。

然而分拆股票后股价下跌，可望吸引更多散户买进股票，有助于增加流动性，且拆股往往被视为是公司未来成长前景的正面信号，或能带动股价走高。辉达上次在2021年7月宣布拆股，激励股价一度大涨逾7%。

TKer.co创办人、财务分析师Sam RoT以沃尔玛在1月底发布消息并在2月进行1拆3股票分割案为例，点出分拆股票与股价走势之间的关联。

TKer在报告中指出，根据美银的数据，任何股票分拆后的12个月平均报酬率达25.4%，且较整体市场的平均年报酬率还高出1倍多。

换句话说，公司比较可能选在时机好的时候、而非在时机差的时侯分拆股票。

值得注意的是，辉达的股票分割也伴随着提高股利150%。

根据辉达新公布的配息方案，其发给股东的年度股息将从上一个会计年度的3.95亿美元增至每年近10亿美元。对于一家截至上季底自由现金流逼近150亿美元的公司而言，这个数字如同九牛一毛般微不足道。且考量到辉达近期的股价表现—过去5年来上涨逾2,600%，远远超出那斯达克指数的涨120%，因此有没有发放或加发股息，应该不致于影响投资人持有辉达股票的意愿。

但不可否认的是，与以往相比，这次辉达调高股利的幅度非常大。股利政策通常只会在公司面临困境时才会出现反转；反之，辉达这次大撒币回馈股东，意味着该公司仍然非常看好这波AI热潮与其带来的机遇。