《国际经济》看过来！Fed会议重点 鲍尔「这句话」让人松口气

●联准会周三宣布连续第7次维持基准利率不变，仍为介于5.25%～5.5%的20多年来高点，此决议符合市场普遍预期。该美国央行并在声明中表示，「近几个月来，在实现委员会2%通膨目标方面，已经进一步取得『适度』（modest）进展」。此外，联准会表示美国经济仍然持续稳步扩张，而就业增长也仍然强劲。

●联准会发布最新的经济通膨预测与利率点阵图。联准会最新预测今年只会降息一次，较3月预估的三次降息次数减少。根据最新的利率点阵图，联邦公开市场委员会（FOMC）预期到今年底联邦基金利率（federal-funds rate）为5.1%，高于3月预估的4.6%，并意味着今年可能只降息1次、幅度为25个基点（1码）。到2025年底，该基准利率预估为4.1%，高于3月预估的3.9%，意味着可能降息4码。到2026年底，该利率最新预估为3.1%，与3月预测值一致。长期而言，该利率最新预估为2.8%，高于3月预估的2.6%。最新预测显示通膨仍可望回落到央行设定的2%目标，因此，联准会可能在今年晚些时候做出某种程度的政策宽松。

联准会最新预估到今年底PCE价格指数年涨2.6%，高于3月预估的年涨2.4%；最新预估核心PCE年涨2.8%，高于3月预估的年涨2.6%。到2025年底时，PCE与核心PCE通膨预估为2.3%，高于3月预估的年涨2.2%。

联准会预期美国今年国内生产毛额（GDP）成长率为2%，低于3月预估的2.1%。明年GDP成长率最新预估为2%，与3月预测一致。联准会预估今年失业率为4%，与3月预测一致。明年失业率最新预估为4.2%，高于3月预估的4.1%。

●联准会主席鲍尔周三在会后记者会上表示，证据显示联准会的政策具有限制性，且正在发挥央行期望的效果。通膨确实已经放缓，但仍然太高，今年以来的通膨数据尚不足以给联准会启动降息的信心。但他也表示，联邦公开市场委员会（FOMC）所有决策官员都没有将「再次升息」当作基本假设情境，且所有委员都同意依据数据作出政策决定。其发言可能让担心利率最终不降反升的投资人松了一口气。鲍尔并表示，联准会认为5月CPI数据证明对抗通膨的努力取得进展，但央行仍需要更多良好的数据才能对通膨持续降温更有信心。不过，央行不会指明还需要再取得几个月良好的数据才足够，也不会具体说明何时启动降息。