《国际经济》川普关税政策丕变 全球经济前景埋雷

经济学家认为，美国二月消费者物价预估只能提供关税对通膨的初步影响，但今年第一季通膨可能会重新上升，2025全年通膨估计在3%左右。同时，摩根士丹利、摩根大通以及高盛，全都全面下修第一季与2025年的美国经济成长预测。

市场关心的是，联准会何时才会真正再次降息，因为主席鲍尔在日前指出，再次降息的可能性不大，因为不急着调降利率，要等待更多的经济数据。联准会未来一周将不会发表任何谈话，因?在3月18至19日举行下次例会前要先静默。

彭博社表示，联准会主席鲍尔认为，需要看到通膨真正下降或劳力市场疲弱时，才会考虑再次调整利率。联准会的官员也指出，目前是充满挑战的时刻，之前美国曾经成功控制通膨，然后出现经济软着陆。不过，其它国家的报復贸易战，可能会出现通货膨涨。

亚洲各国经济数据方面，中国大陆反其道而行，最新的通膨是13个月以来首次降到零以下，可能是季节性因素所影响，但也可能是通货紧缩的前兆。日本12月名目薪资涨幅创近30年来最大，在2024年，日本经常帐盈余创歷史新高，主要是因为日圆走贬。日本最大的两个贸易伙伴，美国和中国大陆再次爆发贸易战，为日本未来的景气带来许多不确定性。

不过，韩国一月失业率降幅超乎预期，印度二月消费者物价涨幅可能稍微下降，考验货币宽松政策。另外要观察的是，日本上季经济状况以及生产者物价指数，马来西亚和印度的工业生产报告，以及韩国相关贸易数据。